棉花市场消息
　　1、今日郑棉盘中下跌，纺企采购棉花现货略好转，不过好转不普遍，纺企刚需补库为主，部分继续锁基差成交。棉花现货销售基差基本持稳；2022/23新疆机采3129/29B/杂3内部分成交基差在CF05+650~700上下，疆内库，22/23新疆机采3128/28B杂3内部分成交基差在CF09+300~400公定疆内库。
　　2、截止4月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为6%；去年同期水平为7%，较去年慢1个百分点；近五年同期平均水平在7%，较近五年同期平均水平慢2个百分点，德州方面种植进度周增4个百分点达到11%。
　　3、根据巴基斯坦轧花厂协会（PCGA）的统计，截至2022年4月1日，巴基斯坦2022/23年度棉花上市量累计达到76.1万吨，环比上月增0.5万吨，同比降34.0%；其中纺织厂采购71.4万吨，同比降37.2%；未售出新棉4.6万吨，环比上月减少2.1万吨，同比增218.4%，较上月持续下滑。
　　观点
　　全球方面：USDA最新公布的美棉预期播种面积为1125.6万英亩，较2月份的1090万英亩多了35.6万英亩。最近美棉主产区天气较之前干旱程度增加，未来一段时间市场可能更加关注美棉产区的天气情况。本年度美棉签约任务已经完成，后期关注装运进度情况。印度市场棉花上市进度大幅低于去年，产量再次下调，未来仍有可能继续下调产量，印度棉价格预计较难下跌，未来可能也会偏强走势。最近宏观市场风险预期下降，棉花关注基本面，美棉最近容易天气炒作，而印度棉上市缓慢，预计美棉震荡略偏强。
　　国内市场短期内棉花现货供应相对充足，最终新疆棉产量大概率在625万吨左右，新年度皮棉销售进度尚可，轧花厂抗价意愿强。消费端，下游表现尚可，纺企原料库存仍较低，棉纱库存在低位，但是最近一周纺织利润大幅下降，纯棉纱库存略增。长周期来看，一方面国内消费端逐渐恢复，而在政策端也在刺激国内的消费，新一年预计国内消费预计将好转，另一方面随着新年度棉花产量预计下降以及高成本支撑预计棉花中长期偏强。短期内棉花跟随宏观情绪走，若市场宏观没有利空消息出来，预计棉花震荡略偏强走势。
　　【交易策略】
　　1、单边：最近宏观层面悲观情绪缓解，棉花回归基本面，目前棉花供应宽松需求尚可，但是下一年度预计棉花成本高面积减少，且未来一段时间是炒作天气的高峰期，因此预计棉花若无宏观利空情绪影响的情况下预计震荡偏强走势。
　　2、套利：由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增，可考虑空9月多1月。
　　3、期权：短期内宏观悲观情绪缓解，可开了卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）