报告摘要
　　行业整体策略：景气度向好，重视供给端变化
　　根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会；新技术、新市场处于重要投资窗口期。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）3月数据持续向好，等待产业链库存正反馈。10家电动车公司3月共交付31.3万辆，环比+12.17%；特斯拉一季度交付新车42.29万辆，同比+36.39%。随着二季度需求边际向好和补库存，预计四月底或五月初将迎来向上趋势。
　　2）继续推荐新技术、新市场：钠电池、氢能源、固态电池等。重视龙头公司二次增长曲线的加速落地，如新宙邦的有机氟化学品、璞泰来的复合铜箔（近期有公告投产1.6万吨）、鹏辉能源的钠电池。
　　3）重视储能、充电服务等后周期。本周储能大会发布白皮书，预计未来五年储能需求增速超60%。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）终端排产提升，产业链有望持续向好。4月组件排产将提升至39-41GW，预计5、6月份排产呈逐月上升趋势，近期一线品牌企业组件价格出现微涨。硅片环节出现结构性的供给紧张（四月排产有望环比提升11-13%），主产业链利润有望好于此前预期，重视优质一体化企业的布局。
　　2）重推电池片新技术产业链。爱旭股份拟通过基金投资亚洲硅业，其新型一体化布局有望超预期；众能光电与鑫磊集团签订总价值120亿元钙钛矿生产线。
　　3）重视辅材和终端市场的中期机会。组件辅材排产、报价有望走出低谷、持续提升。
　　风电产业链核心观点：
　　1）2023年一季度18GW整机中标统计：远景、金风科技、运达股份三家共拿标超10GW，55.32%。
　　2）国家电投新能源公募REITs上市，底层资产主要是海风，充分体现海风相对长期稳定现金流的优势。
　　3）继续重视海外市场：挪威首次海上风电招标规则发布。
　　周观点：
　　（一）新能源汽车：燃油车降价不改电动化趋势，看好新技术、新业务加速布局的产业链龙头
　　3月电动车销量大幅提升，自主品牌市占率有望持续提升。10家公司3月共交付31.3万辆，同比+65.64%，环比+12.17%。其中同比增速超过50%的有极氪（+271%）、岚图（+116%）、比亚迪（+98）、埃安（+97%）、理想（+89%），环比增速超过50%的有岚图（+173%）、零跑（+93%）。在燃油车降价冲击下，自主品牌销量仍保持强劲的增长态势，10家车企中6家同比增速超过了50%。2023年新能源汽车进入“淘汰赛”，我们认为具备核心技术、加速技术升级、战略方向明确是车企提升市占率的核心竞争力，看好这三方面能力领先的企业，如比亚迪，一季度即推出旗下高端品牌及两款新车型-仰望品牌、秦plus冠军版、汉EV冠军版，产品力全方位提升，构建强大产品矩阵。我们预计比亚迪2023年国内销量有望达到360万辆，实现翻倍增长。
　　龙头新技术、新业务加速布局，打造二次增长曲线。新宙邦有机氟化学品事业部的氟聚合物改性共聚单体、半导体与显示用氟溶剂清洗剂、半导体与数据中心含氟冷却液等产品的需求旺盛，海斯福高端氟精细化学品项目(二期)、海德福高性能氟材料项目(一期)预计2023年下半年试生产，届时产能有望大幅提升。璞泰来宣布建立复合集流体研发生产基地，规划建设年产1.6万吨复合铜箔，预计6-12个月建成投产，目前公司在复合铜箔的工艺技术方案已获得国内头部客户的认可。鹏辉能源发布新一代储能电芯，包括320Ah大储电芯、72Ah户储电芯、20Ah大圆柱电芯、91Ah和3050mAh两款钠离子电芯，能量密度及循环寿命大幅提升。其中钠离子电芯能量密度突破145Wh/kg、寿命可达3000周、放电温度区间在-40℃~55℃，-20℃放电容量>90%，60℃存储7天后的容量恢复率>96%，产品性能行业领先。我们预计新业务、新技术加速的龙头公司有望在主营业务盈利回调的压力下保持良好的盈利水平，并获得二次增长曲线。
　　重视新周期开启带来的新技术、新市场机会：
　　1）核心成长：技术、成本、出海领先的一体化龙头，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、天能股份、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、天赐材料等。
　　2）新技术：a）钠电池：维科技术、圣泉集团、元力股份、鹏辉能源、美联新材、振华新材、鼎胜新材等；b）大圆柱：亿纬锂能、科达利等；c）复合电池箔：万顺新材、宝明科技等；d)固态电池：赣锋锂业、上海洗霸等。
　　3）后周期：储能+回收等：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份、天能股份、格林美等
　　（二）光伏：海内外需求回暖，4月组件排产小幅提升
　　需求复苏下终端排产提升，光伏基本面强势。海内外需求回暖，4月组件排产将提升至39-41GW，预计5、6月份排产呈逐月上升趋势。硅片环节出现结构性的供给紧张，主产业链利润有望好于此前预期，重视优质一体化企业的布局。
　　石英砂供应紧缺情况下，硅片报价坚挺。1）根据info_link数据，单晶硅片单月产量4月预计达46-47GW，环比提升约11%-13%，对应当前4月排产看，供应依旧较为紧张，硅片较强的议价能力有望持续。2）各家企业成本分化，