1)海外:222年海外电解铝产能减停产规模或为20.8万吨，随着天然气等能源价格回落，法国教刻尔克铝业因获得低价核电长单而开始逐步复产约7万吨且或于5月左右实现满产，但美国铝业旗下位于澳大利亚的Fortland铝厂因运营不稳定而减产至35.8万吨总产能的75%，美国于3月10日起对俄罗斯铝与铝制品征收2O%关积，加章大禁止进口所有俄铝产品，嘉能可3月16日宣布2024年到期后不再续签购买160亿美元俄铝协议，使市场担忧更多俄铝渣入亚洲市场，但托克集团CTrafigura)正在计划采购约15万吨俄铝。
　　2)上游:印尼原计划自2023年6月禁止出口铝土矿，中国港口铝土矿到港量较上周减少，但因部分冶炼厂建设受到障碍而考虑6月10日后恢复原材料和加工矿物出口，几内亚和澳洲铝土矿长单发运稳定甚至价格略降，晋谤氧化铝厂盈利能力偏弱而勉力维持长单生产促国产铝土矿略降价格﹔随着鲁北化工二期（10万吨开始试运行，5月运行产能成达2o0万吨/年)、广西田东锦鑫二期〈4月运行产能或达200万吨/年》、河北文丰氧化铝已建成48O万吨产能但受限于天然气供给而仅开工(6.2%，库存较高氧化铝厂降价出货致贸易商不愿接货且下游压价采购，或使国内4月氧化铝生产量环增而供需预期偏松﹔因28s年一季度安截与广西及江西等新增与开工再生铝产能2760万吨〈实际投产的O万吨)，贵铝与鸿劲等新增再生铸造铝合金产能7O(25)万吨，康维与鑫铂等新增再生变形铝合金产能200 (55》万吨,废铝拆解商与散户及商贩出货稳定但难改供需偏紧状态，多数再生铝与重熔棒厂因下游订单不佳且生产利润压缩而按需采购，贵州电解铝运行产能或于6月恢复至166万吨且年底恢复至186万吨、广西及四川等4月有37-40万吨电解铝产能投复产空间，但山东因转移产能而减产且云南正常运行526万吨电解铝产能因缺水缺电障为320万吨且或于2023年5-6月丰水期才能怏复，理论加权完全成本降至170.0元/吨，或使国内电解铝4月生产量环陷而供需预期偏紧。沪伦铝价比值略高于近五年平均值，进口窗口受限或抑制中国电解铝进口量，使中国保税区电解铝库存量较上周增加﹔中国主要消费地铝锭出库量较上周增加，铝水比例增加和到货量灌少僚中国电解铝社会库存量较上周减少，伦金所电解铝库存量较昨日减少，上期所电解铝库存量较昨日减少﹔以上说明铝水比例增加和到货量下降致国内电解铝演转货|源较少而供需预期偏坚。
　　3)下游:国内铝水比例增加促铝棒厂积极投复产而到货量增加，但是下游接货情绪低迷而现货成交清淡，中国主流消费地铝锭出库量较上周减少，中国各地区铝棒库存量较上周减少﹔随着传统消费旺季“金三银四”来临，房地产与消费刺激政策推动地产与汽车及电力等领域稳定开工，使中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周升高但仍低于去年同期，其中铝线缆（国内电网户外施工基本开始而提货堂增加，大型铝杆企业在手订单相对较多且积压订单排产密集甚至4月产能基本排满，但因铝水供给不足而致铝杆供应紧张且成品库存减少》、铝型材《山东建筑与工程领域等建筑型材新增订单明显增加致排产期基本在2o天以上，华东地区铝型材企亚对铝棒采购有所收缩，华南地区大型企业反馈订单较好但对二季度仍存悲观预期)产能开工率较上周升高扌再生铝合金（下游需求仍未改善致多数压铸广对4月新增订单持不确定或悲观态度，部分企业因订单不足而下调产能开工率)产能开工率较上周下降﹔铝板带《传统消费旺季促建筑板材等领域需求缓慢回升，但是大多数企业几无对上半年大幅好转预期》、铝箔〈铝箔最大需求终端食品包装板块缓慢回暖，龙头企业依靠稳定客户和规模优势而维持较高产能开工率》、原生铝合金(大部分原生铝合金用于汽车，下游需求仍无好转边象使龙头企业保持现有产能开工幸而以消耗库存为主，预计上半年旺季不旺已成定局)产能开工率较上周持平﹔以上说明国内电解铝下游需求恢复不及去年同期但产能开工率仍在升高，下游按需采购且贸易商流转积极促现货成交尚可。
　　因此，预计沪铝价格或宽幅震荡偏弱，关注1730-180附近支挥位及1800-19200附近压力位，建议投资着以短线轻仓区间操作为主。(观点评分:-1)