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>> 国泰君安期货-国债期货:关注CPI、PPI指数公布,震荡延续-230411
上传日期:   2023/4/11 大小:   886KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   虞堪
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【基本面跟踪】
  4月10日,国债期货多数收涨,10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约收平。国债期货指数-0.04,中短期方向看空。无杠杆下,策略近20日年化收益为0.88%,近60日年化收益为4.07%,近120日年化收益为4.90%,近240日年化收益为4.17%。
  市场方面, A股三大指数高开低走,截至收盘,沪指跌0.37%终止六连阳,深成指跌0.8%,北证50跌0.11%,创业板指跌0.14%。沪深两市全天成交额12256亿元,连续第五个交易日突破万亿,两市超3700只个股下跌。北向资金净卖出36.51亿元,其中沪股通净卖出7.13亿元,深股通净卖出29.37亿元。
  资金方面,隔夜shibor报1.3240%,下跌5.00个基点;7天shibor报2.0040%,上涨0.70个基点;14天shibor报2.0570%,上涨1.10个基点;1月shibor报2.3130%,下跌0.90个基点;3月shibor报2.4140%,上涨0.40个基点。
  2年期活跃CTD券为220028.IB,IRR为2.11%,5年期活跃CTD券为220016.IB,IRR为1.52%,10年期活跃CTD券为200006.IB,IRR为0.54%,目前R007约2.2695%。
  现券方面:国债收益率曲线涨跌不一(2Y和5Y期国债活跃券收益率分别上行0.17BP和0.38BP至2.41%和2.69%;10Y期下移0.09BP至2.85%);信用债收益率曲线涨跌不一(评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y、3Y和5Y期分别下移0.49BP、0.96BP和0.11BP至2.77%、3.07%和3.25%;6M期上行0.77BP至2.56%)。
  货币市场方面,4月10日银行间质押式回购市场共成交29亿元,减少4.87%。其中,隔夜收于1.00%,较前一交易日下跌32bp,7天收于2.00%,较前一交易日下跌2bp;中期方面,14天收于2.00%,较前一交易日下跌2bp;长期方面,1个月收于2.30%,当日无成交,与上一交易日持平。
  【宏观及行业新闻】
  4月10日,央行今日进行180亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平;同花顺iFinD数据显示,今日有20亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放160亿元。
  【趋势强度】
  国债期货趋势强度:-1。
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  4月10日,今日股市主板正式开启注册制时代,资金受市场波动风险加剧恐慌出逃,A股三大指数高开低走。资金面方面,随着进入二季度流动性重回宽松,利率下行为债市进一步提供上行空间,因此继上周五大幅上行修复之后,国债期货今日进一步收涨,收益率曲线趋平。短期内,股市受注册制时代开启影响将被市场迅速消化,今日恐慌出逃资金短期内重新回流,同时债市盘整行情仍持续,上行修复之后或重新震荡下行,市场一致性预期形成仍需时间。关注11日CPI、PPI指数公布,短期内谨慎观望,逢高减仓。今日国债期货多空因子模型信号小幅上行,仍处零点以下。
 
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