策略摘要
　　昨日尿素现货市场价格小幅波动，山东地区中小颗粒主流送到价在2490-2500元/吨，主流地区低端价格成交增加。上游煤炭价格带来成本下移，生产利润处于同期高位，厂家有意愿维持较高开工率，尿素供应处于高位。当前下游处于农需空档期，下游需求走弱及上游供应增强，厂家出货压力继续增大。综合来说，后市压力仍在，期货市场建议逢高空配。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：4月10日尿素主力收盘2358元/吨（+74）；前二十位主力多头持仓：75370（-3426），空头持仓：69921（-7258），净多持仓：5449（+4687）。
　　现货：4月10日山东临沂小颗粒报价：2500元/吨（-10）；山东菏泽小颗粒报价：2480元/吨（-30）；江苏沐阳小颗粒报价：2520元/吨（-10）。
　　原料：4月10日，小块无烟煤1380元/吨（0），尿素成本1971元/吨（0），尿素出口窗口-138美元/吨（0）。
　　生产：截至4月5日，煤制尿素周度产量90.78万吨（+5.58%），煤制周度产能利用率83.15%（+4.4%），气制尿素周度产量29.43万吨（+10.93%），气制周度产能利用率79.2%（+7.81%）。
　　库存：截至4月6日，港口库存6万吨（-2），厂库库存67.11万吨（-1.91）。
　　观点：尿素现货市场价格小幅波动，山东地区中小颗粒主流送到价在2490-2500元/吨，主流地区低端价格成交增加。
　　■策略
　　谨慎偏空。上游煤炭价格带来成本下移，生产利润处于同期高位，厂家有意愿维持较高开工率，尿素供应处于高位。当前下游处于农需空档期，下游需求走弱及上游供应增强，厂家出货压力继续增大。综合来说，后市压力仍在，期货市场建议做空套保。
　　风险
　　煤炭市场变动、企业装置检修、4月中旬前后南方备肥的释放