上周五市场回顾
　　周一晨早短信提醒，科创板50指数一季度涨幅12.67%，创下今年以来的新高。科创板的大涨，一方面是半导体板块拉升的带动，另一方面科技以及成长的持续强势，或透露出科创板全年向好的趋势。目前科创50指数市盈率42倍左右，整体估值并不高，而政策推动以及科技发展的大背景下，科创板中具备优质属性的上市公司，具有一定的配置价值（近期晨报及晨早短信反复提醒，周一晨会，我们重点拎出来讲了一下）。
　　周四周五晨早短信提醒，展望后市，指数震荡上行仍是主基调。对于一季度连续大涨后的中字头央企价值重估机会，仍可跟踪，不过，操作上，与一季度持仓待涨不同，二季度高抛低吸可能更佳。一季度数字经济相关概念股在“人工智能”的带领下，连续拉升，成为全市场最闪耀的“明星”，以数字经济为代表的TMT有望成为全年主线，不过，连续暴涨后，我们还是提醒一下，后市存在波动加大风险，切忌随意追进和盲目做多，高抛低吸或是占优策略。
　　市场走势如我们所预期，周五早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，开盘后震荡上行，在房地产板块的带领下，指数继续走高。此后，周四出现回落的TMT板块卷土重来，提升了市场人气。午后，券商板块一度拉升。临近尾盘，市场继续保持强势。
　　全天看，行业方面，生物制品、游戏、医疗服务、房地产、化学制药、文化传媒、互联网服务、医疗器械、教育、装修建材等板块涨幅居前，贵金属、船舶制造、电子化学品、煤炭、中药等行业跌幅居前；题材股方面，熔岩储能、CRO、租售同权、人脑工程、单抗、虚拟数字人、数据确权等题材股涨幅居前，鸡肉、植物照明、猪肉、华为汽车等题材股跌幅居前。
　　整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应良好，两市成交额10540亿元，截止收盘，上证指数报3327.65点，上涨15.02点，涨幅0.45%，总成交额4363.73亿；深证成指报11967.74点，上涨101.43点，涨幅0.85%，总成交额6176.29亿；创业板指报2446.95点，上涨20.38点，涨幅0.84%，总成交额2875.18亿；科创50指报1161.02点，上涨14.06点，涨幅1.23%，总成交额1125.99亿。
　　

研究报告全文：金点策略晨报每周报告2023年4月10日星期一研究员惠祥凤执业证书号S0990513100001联系电话0755-83007028EmailhuixfydzqsgcccomcnA股大势研判市场有望延续向好热门概念出现分化房地产板块活跃一上周五市场回顾周一晨早短信提醒科创板50指数一季度涨幅1267创下今年以来的新高科创板的大涨一方面是半导体板块拉升的带动另一方面科技以及成长的持续强势或透露出科创板全年向好的趋势目前科创50指数市盈率42倍左右整体估值并不高而政策推动以及科技发展的大背景下科创板中具备优质属性的上市公司具有一定的配置价值近期晨报及晨早短信反复提醒周一晨会我们重点拎出来讲了一下周四周五晨早短信提醒展望后市指数震荡上行仍是主基调对于一季度连续大涨后的中字头央企价值重估机会仍可跟踪不过操作上与一季度持仓待涨不同二季度高抛低吸可能更佳一季度数字经济相关概念股在人工智能的带领下连续拉升成为全市场最闪耀的明星以数字经济为代表的TMT有望成为全年主线不过连续暴涨后我们还是提醒一下后市存在波动加大风险切忌随意追进和盲目做多高抛低吸或是占优策略市场走势如我们所预期周五早盘沪深三大指数开盘涨跌不一开盘后震荡上行在房地产板块的带领下指数继续走高此后周四出现回落的TMT板块卷土重来提升了市场人气午后券商板块一度拉升临近尾盘市场继续保持强势文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第1页全天看行业方面生物制品游戏医疗服务房地产化学制药文化传媒互联网服务医疗器械教育装修建材等板块涨幅居前贵金属船舶制造电子化学品煤炭中药等行业跌幅居前题材股方面熔岩储能CRO租售同权人脑工程单抗虚拟数字人数据确权等题材股涨幅居前鸡肉植物照明猪肉华为汽车等题材股跌幅居前整体上个股涨多跌少市场情绪活跃赚钱效应良好两市成交额10540亿元截止收盘上证指数报332765点上涨1502点涨幅045总成交额436373亿深证成指报1196774点上涨10143点涨幅085总成交额617629亿创业板指报244695点上涨2038点涨幅084总成交额287518亿科创50指报116102点上涨1406点涨幅123总成交额112599亿二上周市场回顾上周市场继续上行沪指上涨167深证成指周涨幅206创业板周涨幅198科创50指数周涨幅735前期反复推荐另外周一周二晨报再度重复推荐市场走势验证了我们的预判具体表现如下周一沪深三大指数集体收涨科创50指数涨幅超4盘面上看不但前期强势的TMT为首的科技股的再度活跃同时券商以及房地产等权重股也大幅反弹共同助力指数上行周二沪指收复3300点中字头概念股大涨中字头概念股大涨TMT板块内部开始分化波动巨大新能源赛道股表现不佳周四沪深三大指数窄幅震荡红盘报收两市成交额连续3天超万亿盘面上看半导体板块大涨但近期强势的人工智能概念股出现调整周五沪深三大指数集体上涨盘面上看金融地产活跃此前强势的TMT板块的也卷土重来共同助力指数走强三上周盘面点评一是半导体板块连续大涨消息面上近期被算力算力算力刷屏芯片决定算力文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第2页算力是AIGC核心生产要素而AI芯片全球短缺国内短期算力充足长期仍需要逐步实现AI芯片国产化另外中国信通院3月28日表示为进一步推动我国大模型技术创新发展及工程化应用落地现启动大模型技术及应用基准构建工作中国信通院将联合业界主流创新主体共同构建一套涵盖多任务领域多测评维度的基准及测评工具AISHPerf-LargeModel推动我国大模型技术及应用的引领创新2021年三四季度策略报告中我们推荐了半导体板块2021年下半年半导体概念表现还不错三季度涨幅446四季度涨幅1260连续大涨后估值有点偏高2022年一季度半导体板块随大盘出现调整二季度探底回升三季度再度下跌四季度企稳回升展望2023年半导体长期向好的逻辑没变前段时间欧盟美国韩国日本等多个国家均发布振兴本土半导体业法案彰显未来经济发展对半导体的迫切需求将推高半导体产业长期空间的天花板未来我国半导体产业自立是长期必然趋势目前半导体产业国产替代趋势开始显现预计未来半导体的国产替代趋势不可逆并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域设备有望迎来国产份额上升2023年建议重点关注国产替代或有细分增长的企业二是计算机板块继续大涨2023年A股投资策略报告中我们推荐了几个板块如计算机电子文化传媒等把计算机板块排在了第一位具体看多的逻辑如下2022年申万一级行业中计算机板块下跌2545跌幅靠前2022年底计算机板块的盈利水平估值水平均处于历史底部区间展望2023年随着疫情影响减弱宏观经济恢复向好信息技术应用创新产业加速推进各行业IT需求有望逐步回暖叠加去年的低基数效应计算机板块有望迎来业绩和估值双升行情从结果看申万一级行业中计算机板块涨幅3679居首验证了1月份我们年度策略报告中的预判1月份我们就开始反复推荐其实非常难得后面计算机板块仍可关注不过连续暴涨后我们还文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第3页是提醒一下后市存在波动加大风险前期有仓位的投资者可持仓待涨未持仓的投资者切忌随意追进和盲目做多高抛低吸或是占优策略三是券商股出现活跃券商股出现活跃根据历史经验政策估值以及流动性等都是推动的券商股行情的核心因素目前看政策的驱动相对明显2023年2月17日中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则自公布之日起施行另外中证金调降转融券费率板块具备一定的政策基础估值处于底部区域有吸引力流动性上国内货币依旧宽松后市可继续跟踪关注低吸机会而且券商走强对市场人气的拉动明显能起到四两拨千斤的作用四是房地产板块出现低位反弹迹象2022年四季度以来房地产支持政策开始密集出台预计将扭转市场悲观预期目前行业大概率已度过最低谷阶段后市房地产在政策刺激下有望弱修复虽然长期基本面受到人口周期地产周期长期下行的影响偏弱但年度视角来看鉴于行业下行周期进入尾声地产销售在一年内有恢复企稳的可能站在目前的时点展望后市二季度房地产板块有望出现反弹结构性行情或逐步开启五是贵金属板块大涨硅谷银行破产后紧接着又出现瑞士信贷的危机市场预期美联储3月加息50基点的概率大幅降低之后美国联邦储备委员会3月22日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到475至5的水平在连续第九次加息后美联储当天暗示本轮加息接近尾声受一连串利好的刺激贵金属板块走强展望后市欧美进入了治理通胀加息阶段的尾声伴随着经济走弱海外货币政策紧缩节奏放缓甚至不排除鸽派转向美联储由紧转松是黄金白银长期利好因素欧美经济走弱和流动性转向有望支撑贵金属价格上行利好A股贵金属板块操作上高抛低吸是占优策略四一季度市场回顾文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第4页元旦后市场连续回暖北向资金大幅净流入在春节之后不仅北向资金继续保持大幅的净流入不断提振市场信心和对相关板块带来提振而且场内资金也有所回流市场成交热情也在回升春节后大盘上行的节奏和力度明显放缓呈现沪强深弱的格局其中创业板指数受权重股宁德时代下跌的拖累表现明显偏弱北向资金一月大幅净流入之后二月整体放缓而国内资金虽有承接但力度不济市场风格方面价值和成长轮动行情反复上演节前价值股走势明显占优节后科技成长板块整体开始大涨不过自全面注册制落地后成长股占优势的格局有所改变低估值为代表的大盘蓝筹股明显走强3月初A股市场呈现沪强深弱的格局中字头股票和数字经济板块持续走强3月中旬海外银行破产风险爆发和蔓延影响和压制着市场的风险偏好沪深三大股指均出现调整而创业板指受赛道股调整影响创年内新低随着中国央行超预期降准及美联储加息25个基点靴子落地3月下旬以来市场整体迎来回升但分化还是很明显低位的科技板块纷纷回升高低转换明显TMT等板块成交猛增成为资金主要聚焦的方向也是市场成交持续过万的主要原因在这种局面下资金推动科技股的上行进而带动创业板及科创50指数走强但更多资金缺失的板块整体迎来整理甚至下跌叠加此前调整的大盘类品种沪指涨表现偏弱指数表现一季度上证综指上涨594深证成指上涨645沪深300指数上涨463创业板指数上涨225科创50指数上涨12673月当月上证综指下跌021深证成指下跌049沪深300指数下跌046创业板指数下跌122科创50指数上涨920行业方面一季度申万一级行业中多数上涨计算机板块涨幅3679居首传媒板块涨幅3424位居第二通信电子板块也表现靓丽建筑装饰石油石化机械设备家用电器有色金属等板块涨幅超5房地产以-611跌幅居首银行商贸文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第5页零售也表现不佳3月当月传媒计算机通信等板块大涨其他多数板块表现不佳地产钢铁等周期股跌幅居前个股方面涨多跌少根据同花顺iFinD的数据截止2023年3月31日全部5130只A股3607家上涨上涨家数占比约7031七成以上的个股上涨其中190只个股涨幅超50974只个股涨幅在50-20之间1499家下跌只有21只个股跌幅超30中位数是上涨65整体上看市场依然是存量博弈特征2022年表现不佳的TMT行业成为一季度领涨板块而去年表现较好的新能源板块等表现不佳这种高低位切换的现象依然显示出市场的交易特征这也符合我们1月份发布的2023年年度策略报告中的交易型选手容易获得超额收益预判另外2023年度策略报告中行业及主题投资方面我们重点推荐了计算机电子文化传媒等板块及国企价值重估的机会一季度上述板块及中字头央企大涨也符合我们的预判五4月市场展望展望后市A股市场仍有支撑后续震荡上行仍是主基调不过高度不宜报过高期望淡化指数结构至上理由如下一是海外银行事件短期影响逐步放缓据彭博社报道瑞士银行将以30亿瑞士法郎33亿美元的全股票交易方式收购其瑞士信贷瑞士央行将向瑞银提供1000亿瑞士法郎的流动性援助另外美国方面耶伦承诺必保银行业银行风波或暂时平缓市场迎来喘息二是国内流动性依旧充裕2023年3月17日晚间中国人民银行决定全面降准于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为76尽管当前我国货币政策周期与美国仍然错位但我国央行货币政策坚持以我为主稳增长是我国当前的首要目标因此接下来国内货币政文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第6页策稳健宽松的方向不会改变三是北向资金连续净流入经历连续调整后近期北向资金也迎来连续的净流入对市场带来提振四是美联储加息步伐放缓美国联邦储备委员会3月22日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到475至5的水平在连续第九次加息后美联储当天暗示本轮加息接近尾声五是经济修复中国内3月PMI再返荣枯线经济持续修复下市场信心增强市场风格方面价值成长均有机会延续行业轮动上涨概率较大全面注册制下股息率较高的低位价值蓝筹股仍有上行的基础对于连续大涨后的中字头央企价值重估机会仍可跟踪不过操作上与一季度持仓待涨不同二季度高抛低吸可能更佳科技成长股仍有望继续表现行业机会首先券商板块根据历史经验政策估值以及流动性等都是推动的券商股行情的核心因素目前看政策的驱动相对明显全面注册制实施叠加中证金调降转融券费率板块具备一定的政策基础估值处于底部区域有吸引力流动性上国内货币依旧宽松后市可继续跟踪关注低吸机会其次可继续跟踪中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店餐饮民航机场及影视等板块再次房地产板块有望出现反弹鉴于行业下行周期进入尾声后市房地产板块的结构性行情或逐步开启最后是科技成长主线一季度科技以及成长表现强势后市仍可继续跟踪国产替代的硬核科技国防军工工业母机软件芯片数字经济等板块的投资机会另外说明一下1月的年度策略报告中我们推荐了数字经济板块一季度数字经济相关概念股在人工智能的带领下连续拉升成为全市场最闪耀的明星以数字经济为代表的TMT有望成为全年主线不过连续暴涨后我们还是提醒一下后市存在波动加大风险切忌随意追进和盲目做多高抛低吸或是占优策略晨早参考短信上周市场继续上行沪指上涨167深证成指周涨幅206创业板周涨幅198文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第7页科创50指数周涨幅735两市成交额连续四天超万亿后续市场向好的趋势未变不过热门概念出现分化趋势下需留意近期涨幅较大个股冲高回落上周五房地产板块活跃鉴于行业下行周期进入尾声后市房地产板块有望出现反弹结构性行情或逐步开启仅供参考声明股市有风险投资需谨慎本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见观点或结论是否符合其特定状况据此投资责任自负本报告中所依据的信息资料及数据均来源于公开可获得渠道英大证券研究所力求其准确可靠但对其准确性及完整性不做任何保证客户应保持谨慎的态度在核实后使用并独立作出投资决策本报告为英大证券有限责任公司所有未经本公司授权或同意任何机构个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载转载转发或向其他人分发如因此产生问题由转发者承担相应责任本公司保留相关责任追究的权利请客户注意甄别慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告在充分咨询本公司有关证券分析师投资顾问或其他服务人员意见后正确使用公司的研究报告根据中国证监会下发的关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复证监许可20091189号英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格英大证券研究所地址深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编518031传真86-755-83007074文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第8页