现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现较大幅度回落，其中东北地区13.9-14.1元/公斤，持平；华北地区14.15-14.65元/公斤，下跌0.03-0.05元/公斤；华东地区14.7-14.9元/公斤，持稳；华南地区14.4-15.25元/公斤，持稳或上涨0.2元/公斤，西南地区13.9-14.4元/公斤，持稳。当前生猪市场整体进入供需博弈阶段，一方面价格连续触底后，养殖户惜售挺价情绪有所增加，但下游订单成交数量有限，过去一周中，屠宰企业主动及被动累库数量均在增加，反应终端消费表现一般，而4月生猪出栏压力难有太明显缓解，价格继续偏弱。今日官方公布的猪粮比价为5.17，仍未触及一级预警，可能要关注下周情况，是否会有伴随收储政策的调整。大方向来看，上半年整体生猪市场是以供需偏宽松的格局为主，一方面去年投放的产能仍然在不断显现，真正供应减少可能要到4季度以后，虽然近期节假日增多可能导致需求略有好转，但从最近几年的季节性拉动来看，我们认为持续性也比较有限，可能与整体肉类消费结构出现较大幅度替代有关。
　　生猪价格继续以偏弱运行为主，05合约回归后盘面整体跟随现货下跌，节后需求走弱可能导致期现两端可能继续出现走弱，近月虽然回归较好，但近月仍然有较大的下行压力。远月方面看，9-10月生猪养殖成本在16000左右，从当前产能变化来看，9月以后供需结构可能将开始逐步收紧，价格或有一定的企稳基础，远月底部支撑预计仍然存在。
　　策略：
　　单边：05合约虽然偏弱下行，但盈亏比有限，建议09合约小幅轻仓试多，建关注18400一线处的压力
　　套利：期现价差已经逐步回归，LH59反套离场
　　期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

研究报告全文：农产品事业部农产品研发报告生猪日报2023年4月10日公众号二维码生猪日报银河农产品及衍生品生猪价格日报2023410现货价格今日昨日变化今日昨日变化河南014351440-005山西141514150湖北014101410000辽宁141014100安徽30014551460-005吉林139013900湖南10014101410000黑龙江139013900四川-20014401440000福建149014900江西100141141000广东1525150502山东014651468-003广西144014400江苏500147147000云南139013900河北-10014451448-003贵州142014200内蒙-8001414000陕西14101415-005负责人蒋洪艳浙江1100149149000均价143414340期货价格021-65789251合约今日昨日变化合约今日昨日变化LH011892019025-105LH071630016540-240联络对接贾瑞林LH031718017350-170LH091796018110-150LH051476514965-200LH111897519005-30021-65789256母猪仔猪价格合约价差油脂研究陈界正本周上周变化今日昨日变化仔猪价格673689-16母猪价格16351654-19LH3-52415238530粕猪研究陈界正现货养殖利润-20204-3701616812LH5-7-1535-157540自繁自养现货养殖利润棉禽研究刘倩楠-25515-4787922364LH7-9-1660-1570-90外购仔猪航运期货蒋洪艳屠宰端昨日今日变化玉米鸡肉蒋洪艳屠宰量头149960147368-2592现货信息今日全国各地生猪价格继续呈现较大幅度回落其中东北地区本报告主笔陈界正139-141元公斤持平华北地区1415-1465元公斤下跌003-005元公斤华期货从业证号东地区147-149元公斤持稳华南地区144-1525元公斤持稳或上涨02元公F3045719斤西南地区139-144元公斤持稳当前生猪市场整体进入供需博弈阶段一方投资者咨询从业证号面价格连续触底后养殖户惜售挺价情绪有所增加但下游订单成交数量有限过去Z0015458一周中屠宰企业主动及被动累库数量均在增加反应终端消费表现一般而4月生猪出栏压力难有太明显缓解价格继续偏弱今日官方公布的猪粮比价为517仍未021-60329673触及一级预警可能要关注下周情况是否会有伴随收储政策的调整大方向来看chenjiezhengqhchinastockcomcn上半年整体生猪市场是以供需偏宽松的格局为主一方面去年投放的产能仍然在不断14农产品事业部农产品研发报告显现真正供应减少可能要到4季度以后虽然近期节假日增多可能导致需求略有好转但从最近几年的季节性拉动来看我们认为持续性也比较有限可能与整体肉类消费结构出现较大幅度替代有关生猪价格继续以偏弱运行为主05合约回归后盘面整体跟随现货下跌节后需求走弱可能导致期现两端可能继续出现走弱近月虽然回归较好但近月仍然有较大的下行压力远月方面看9-10月生猪养殖成本在16000左右从当前产能变化来看9月以后供需结构可能将开始逐步收紧价格或有一定的企稳基础远月底部支撑预计仍然存在策略单边05合约虽然偏弱下行但盈亏比有限建议09合约小幅轻仓试多建关注18400一线处的压力套利期现价差已经逐步回归LH59反套离场期权观望以上观点仅供参考不作为入市依据24农产品事业部农产品研发报告相关图表期现货价格走势现货-05310000000600015000260000000400020001000020212100000000-20005000吨160000000-40002022110000000-6000元0-50002023-10000010301280222031804150517061407120809090610121109现货-主力生猪05月现货价1207LH59价差生猪盘面结构20002000000001800000002023-04-1001600000002023-03-10-20002205-22091400000002023-02-08-40002305-23091200000002022-12-30-60002022-12-0810081022110511191203121712310116013102150302031804070425自繁自养利润外购仔猪利润2013201320144000201430002015300020152000201620162000头1000头2017201710002018元02018元02019-1000201920202020-1000-2000202120211591317212529333741454953159131721252933374145495320222022周2023周202334农产品事业部农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhgtsybchinastockcomcn电话400-886-779944