上周商品市场走势分化，20日动量略低于前一周。动量位于50分位的数量有所减少，位于80分位的品种数量明显减少。分板块来看，能化、农产品板块动量有所下降，黑色、有色、贵金属板块动量有所抬升，处于过去一年中等分位数水平。期限结构和持仓量在上周贡献了主要收益，焦煤焦炭维持back结构，随着市场预期的需求淡季将到来，远月走弱，信号持续处在做空端。另外持仓量方面，我们之前提到白银相对黄金的做多情绪更强，目前来看为正向收益，但是整体动量有一定边际衰减，持仓量也反映出市场对于6月降息决议和经济衰退可能性正在观察。
　　整体仓位方面，海外的不确定性以及传统需求旺季的即将结束使得空头占比也开始逐步增多。时序因子的信号占比减少，截面套利的占比增加。多头仓位方面，从动量上看，截面上建材玻璃的动量依旧偏强，纯碱偏弱。白糖在期限和动量处在农产品截面中做多的位置。空头仓位方面，3月末显示螺纹和铁矿的动量出现减弱，叠加期限结构上表现出螺纹近月弱而铁矿远月弱，因此螺纹存在与截面共振做空的信号。此外，随着需求预期转悲观，黑色的大部分品种持仓量做空信号也开始显现。
　　甲醇量化策略方面，甲醇上周期价呈现下行态势，整体基本面供需较弱，供给方面，开工率持续复苏，供应压力偏宽松，需求方面，市场的成交偏弱，没有给予有效的支持。基本面因子未产生开仓信号，Adaboost因子下行0.16%，Adaboost信号由空转多。
　　铁矿石量化策略方面，铁矿石上周期价出现跳空，但监管方面仍然偏严格，基本面上观察，铁水表需有所回落，旺季需求不及预期，库存方面，总体进口库存是呈现增加态势。上周供给因子上行4.94%，库存因子攀升6.05%，价差因子走高5.08%，合成因子冲高5.38%，综合信号为空。