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>> 建信期货-铁矿石日报-230411
上传日期:   2023/4/10 大小:   6262KB
格式:   pdf  共9页 来源:   建信期货
评级:   -- 作者:   肖维,翟贺攀,吴凯航
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行情回顾与操作建议
  4月10日,铁矿石主力合约收盘价为777.00元/吨,较昨日下跌2.33%,前20空头持仓为327624.00手,较昨日增加1.97%,已连续增加19天,前20多头持仓为349594.00手,较昨日增加4.93%,已连续增加10天。
  国际宏观方面,国外系统性金融风险使得前期在一定程度上利空铁矿,但美联储短期扩表的使得美元指数持续下行,矿价再次维持相对坚挺,但在持续加息环境下,系统性风险尚存,美元指数或将反弹,铁矿石存在一定尾部下跌风险。
  国内宏观方面,国内信用指标相对较弱,社融同比增速与M2同比增速差距扩大,从一定层面上印证实体经济较差,房地产行业低迷,价格更多靠货币指标支撑。
  基本面方面,钢厂高炉开工率与铁水日均产量仍维持高位,使得铁矿石需求相对较为旺盛,在到港量同比有所增加的情况下,库存仍持续下降,基本面短期偏强。但下游表需有所回落,需求减弱后续或将向上游传导。
  另外,螺纹高炉利润持续为负,且进一步下降,原材、成材在利润上的博弈激烈,由于铁矿供给主要集中在国外,国内议价能力较弱,发改委多次打压价格,但收效一般,在整体黑色系下行通道上,铁矿石相对其它品种抗跌。在负利润区间内,监管层面对于矿价的打压或将持续,若粗钢限产2.5%,铁矿石仍存该因素下的较大下跌空间。
  综上,短期基本面偏强的利多因素与发改委持续监管、美元指数再次反弹的利空因素交织,铁矿石盘面价格近期或将持续宽幅震荡,操作上建议逢高做空为主。
  
 
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