整体观点：
　　1、政策规划超预期，重点关注光热熔盐储能产业链投资机会。
　　根据上海证券报报道：近日，国家能源局综合司发布《关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》（下文简称《通知》）：力争“十四五”期间，全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右；已上报沙戈荒风光大基地实施方案中提出的光热发电项目，相关省区能源主管部门要尽快组织开展项目可行性研究。和基地内风电光伏项目同步开工（光热发电规模暂按内蒙古80万千瓦，甘肃70万千瓦，青海100万千瓦，宁夏10万千瓦，新疆20万千瓦配置）。
　　光热熔盐储能的单GW投资在160亿元左右。若每年新增开工3GW，对应480亿左右的市场空间。项目从建设到落成，周期在2-3年。不考虑存量项目，若2023-2025年每年新增开工3GW，假设收入分3年确认，对应熔盐储热集成环节2023年收入增量160亿元。而2024、2025年为确认收入高峰期，根据项目确认进度，2025年收入体量有望是2023年的3倍。
　　建议关注集成商：首航高科、西子洁能、东方电气；电加热电伴热：久盛电气、东方电热；超白玻璃：安彩高科；保温材料：鲁阳节能。
　　2、数字电力电网、氢能是今年电新板块的主线机会。
　　（1）数字电力电网方面，在数字经济趋势投资逻辑下，市场已经给予数字电力、电网概念公司中的“软件业务”更高估值，但仍对其解决缺电、电力调节等“泛储能”作用没有充分挖掘；此外我们也期待政策层面能予以电力市场化等更多支持，配网数字化改造（虚拟电厂、微网）建设有望持续加速。
　　（2）氢能方面，绿电制氢通过制造环节及电力市场化持续降本将促使更多的商业领域经济性跑通，与石化化工项目耦合能够提升其减碳能力；欧洲碳价创新高背景下，有利于新能源产品及制氢电解槽出口。目前，我们需要重点关注内蒙古、新疆、吉林等地绿氢项目与电解槽招标情况，当前市场已经充分反映了2023年项目建设情况，如果能进一步厘清2024-2025年项目落地情况，行情将持续发酵。
　　同时，基于绿电制氢配套设备：压缩机、管网等建设放量也是需要重点关注的方向。
　　3、重点把握光储、锂电二季度的反弹机会。
　　（1）锂电：当前锂价已经反映了电动车和锂电需求的弱复苏特点，市场预期也较低。此前资金集中于数字经济，进入3月下旬部分资金流入消费板块并轮动，同时电池龙头宁德时代估值亦较低，而后带动锂电板块也迎来一定的反弹。若锂电4-5月份排产数据能进一步好转，将更有利锂电板块的估值修复。在修复过程中，可优先选择电池龙头、结构件或复合集流体、半固态电池、钠电等新技术的机会；而对于材料端，我们认为23Q1单位盈利依然未见底。
　　（2）光储估值有一定修复空间，关注光热熔盐储能、大储PCS、火电重启、光伏硅片、光伏玻璃环节。
　　①储能：我们依然坚定看好“泛储能”的主线机会，涵盖电源、特高压、配电数字化、储能等；电化学储能是2023年电新最景气赛道，我们认为估值上存在一定上涨空间。重点关注：大储PCS、火电重启、光热熔盐储能等板块。
　　②光伏：硅料价格下行叠加高纯石英砂紧缺的背景下，头部硅片企业具有一定超额收益；产业链整体的投资核心仍在于把握低价筹码，我们预计2023Q1光伏板块业绩较好。重点关注：硅片及光伏玻璃环节。
　　建议关注：阳光电源、东方电子、炬华科技、华光环能、华电重工、安科瑞、盛弘股份、东方电气、国网信通、科士达、金盘科技、上能电气、金冠电气。
　　◆风险提示：
　　新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期；风光政策下达进度不及预期；风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动；国家电网投资、信息化建设低于预期风险。