新能源汽车：欧洲3月电动车市场销量表现优异，纯电动车同比增幅超预期。据各国官网，欧洲八国3月新能源汽车注册量23.9万辆，同比+20%，环比+82%。其中纯电车型注册量16.7万辆，同比+32%，环比+91%；插电混动车型注册量7.2万辆，同比-2%，环比+65%。英国3月换牌季电动车销量迎来新高峰、意大利补贴加码持续提振电动车渗透率。2023年欧洲电动车市场有望迎来修复，新能源整车销量有望超300万辆，重点关注供给端的充分释放，如特斯拉产能爬坡，比亚迪加速出海，大众ID系列车型矩阵不断丰富加速打开销量空间。
　　风电：23Q1招标数据出炉，政策规划持续增强。根据风芒能源数据2023Q1，风电整机商国内共中标18.11GW，同比去年翻倍，CR3达55.32%。海外订单方面，2023年一季度共有2家国内厂商累计斩获近2GW国际订单。贵州、广西发布新风光指标，广西2023年计划建设107个风电项目，项目总投资1188.48亿元，项目规模总计12585.13MW；贵州省能源局发布《关于下达贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划（第一批）的通知》指出，第一批项目风电项目共13441.6MW，两省风电规划再添新指标，风电装机需求动力增强。
　　光伏：本周硅料价格跌势依旧，4月组件需求边际好转。硅料环节，本周各主流厂商单晶复投料成交价延续前六周跌势，预计4月硅料价格仍处于下行通道。硅片环节，当前硅片市场供需维持紧平衡状态，预计短期硅片价格仍将持稳。电池片环节，本周国内G12尺寸电池片价格上涨主要系G12电池片供应紧张局面尚未得到缓解所致。随着4月6日TCL中环下调P型G12硅片价格，预计P型G12电池片价格将同步出现小幅下跌。组件环节，组件需求向好叠加成本上行将促使组件价格进入上行通道。辅材环节，随着组件厂商订单持续增多，光伏玻璃需求向好，涨价预期强烈。预计23年国内光伏新增装机达130-150GW，同比+60%以上；全球光伏新增装机达360-380GW，同比+48%以上。
　　新型电力系统：电改传导消纳压力，综能服务蓄势待发。近日，国家电网公布各地4月电网代理购电电价，峰谷价差超过0.7元/kWh以上的地区达到22个。我们测算，以广东为例，两充两放、30%资本金条件下，平均峰谷价差0.75元/kWh，IRR达7.08%。但长期来看，工商业储能经济性或面临较强不确定性，单一分布式光伏或储能难以抵御政策变化带来的盈利不确定性。我们认为用户侧源网荷储需协同运行，综合能源服务更具发展潜力，或是符合工商业用户长期需求的商业形态。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。。