研究报告全文：20230407申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价685202213515230国内涨跌-650-39520期涨跌幅-094-175013货市成交量634589179625016场持仓量16500310344253097持仓量变化-50098226-1543上海金属网铜锌铅现现货价格688402249015050货涨跌-400-1700市场升贴水6530-110上期所库存1565769734535550伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价886150280400211900前日3个月收盘价875600284450211300涨跌8250-3001100国涨跌幅094-011052外成交量1849777773961市最高887400282150212600场最低875500277550208950现货升贴水2751850500库存654254490026375库存变化17500跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月773789719利3月财新中国服务业PMI录得578较前月上升28个百分点创下28个月以来新高连宏观信息续三个月处于扩张区间服务业活动加速扩张拉动财新中国综合PMI上升03个百分点至5452023年3月国内精铜杆产能利用率为6838环比增381旧样本口径据调研国内57家精铜杆样本企业总涉及产能13745万吨2023年3月国内精铜杆产量为7982万吨环比增1724同比增9372023年3月国内精铜杆产能利用率为6838环行业信息比增381同比增762据调研样本企业生产计划4月精铜杆产量为8075万吨环比增117同比增30574月精铜杆企业产能利用率为7148环比增31同比增2848铜夜盘铜价先抑后扬平盘报收今年全球供应大概率延续稳定前期受干扰的矿山逐步回复正常由已公布的1-2月份数据来看预计今年国内地产可能企稳汽车产销可能下降但铜需求预计持平家电表现良好尤其是空调产量产量和排产延续增长电力投资可能是拉动铜需求的主要行业短期CU2305合约可能在67500-71500左右区间波动建议关注美元现货需求状况下游开工库存等状况评论及策略锌夜盘锌价小幅收低近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润良好社会镀锌板库存小幅下降镀锌企业开工率回升由近期公布的国内数据来看下游基建家电良好汽车房地产疲弱欧洲天然气价格回落但产量恢复缓慢短期ZN2305合约可能21000-24000左右区间波动建议关注欧洲冶炼复产情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改