本周建筑行业指数上涨跑赢同花顺全A，细分板块涨多跌少。近日，中国与马来西亚就深化住建领域合作进行了交流。
　　支撑评级的要点
　　建筑上涨总体跑赢同花顺全A，细分板块涨多跌少：本周申万建筑指数收盘2,302.6点，环比上周上涨3.88%，跑赢同花顺全A。行业平均市净率1.0倍，环比上周基本持平。细分板块涨多跌少，其中土建施工上涨5.2%，涨幅最大；园林板块下跌2.0%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注：4月2日，住建部部长倪虹会见马来西亚地方政府发展部部长倪可敏一行，双方就深化双边、中国—东盟在住房和城乡建设领域的合作以及加强在联合国人居署的协作等方面进行了交流。倪虹指出，建设现代化的住房、小区、城市是中国式现代化的重要组成部分。科技赋能住房是未来发展方向，要从设计、建造、使用、维修4个方面提升房屋性能，进而把城市规划好、建设好、管理好，使城市更宜居、更有韧性、也更智能。倪可敏表示，实现居者有其屋是两部的共同目标，马来西亚正在大力发展保障房建设，希望借鉴中国在装配式住房建设等方面的技术和管理经验，打造更多高品质低成本的住宅，也欢迎更多中国房地产和建设企业赴马投资。中国与马来西亚的交流进一步释放了双方在住建领域展开深化合作的信号，给中国建筑企业出海带来了新机遇。
　　2023年1-2月基建投资高速增长，地产投资同比降幅明显缩小：2023年1-2月固定资产投资为5.4万亿元，同增5.5%，同比增速环比上年12月份有所提升。1-2月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为1.65、1.41和1.37万亿元，同比分别变动8.1%、12.2%和-5.7%。从固定资产投资结构来看，制造业投资和基建投资增速均延续了2022年的较高水平，地产开发投资完成额降幅也较2022年明显缩小。2023年1-2月电力、交运、公用分别完成投资0.26、0.52和0.62万亿元，同比分别增长25.4%、9.2%和9.8%。1-2月基建分项投资表现均较好。
　　1-2月地产开工同比降幅明显收窄，竣工同比转好；商品房销售面积降幅缩小，销售单价小幅上扬：1-2月100大中城市土地成交规划建筑面积为1.87亿平，同增4.5%；成交楼面均价1,138元/平，同减145元/平。1-2月百城供应土地规划建筑面积为2.09亿平，同增0.1%，基本持平；挂牌均价1,265.9元/平，同减421.7元/平。2022年地产开工、竣工、销售面积分别为1.36、1.32、1.51亿平，同比分别变动-9.4%、8.0%、-3.6%。1-2月新开工同比降幅较2022年有所收窄，或主要系因疫情及春节延迟的施工需求正在释放；竣工面积增速水平较上年有所好转。1-2月商品房销售面积同比降幅较上年明显缩小，销售单价基本维持相对稳定。我们认为销售面积降幅收窄、销售单价出现上涨趋势表明商品房销售热度有所提高，但地产销售是否出现实质性转好仍有待观察。
　　投资建议
　　基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑，新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建；建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。推荐工建龙头精工钢构、空间结构龙头东南网架，建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、发力钙钛矿电池的杭萧钢构以及特级承包商富煌钢构。推荐建筑减隔震龙头企业震安科技。
　　评级面临的主要风险
　　基建资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。