行情回顾：截至2023年4月7日，申万国防军工行业在本周上涨2.79%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万国防军工行业近一个月下跌1.86%，跑输沪深300指数3.70个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万国防军工行业今年上涨6.76%，跑赢沪深300指数0.26个百分点，在申万31个行业中排名第9名。
　　截至2023年4月7日，本周申万国防军工行业各子板块表现较好。军工电子板块上涨3.98%，航天装备板块上涨3.14%，航空装备板块上涨2.37%，航海装备板块上涨1.43%，地面兵装板块上涨0.60%。
　　国防军工行业周观点：中国船舶集团再签大单，并创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录，据了解，此次签订的船只均为新型清洁能源船只。2023年EEXI和CII将正式执行，压载水处理系统的最后安装期限是2024年9月，老旧船舶需要加装多种装置，变相增加运营成本；中龄船舶可以通过降低主机功率和航速来维持在役时间，但是也等于变相减少市场运力；而新造符合规定的船舶可以快速向替代能源动力方向转变，这有助于加快新造船市场的复苏步伐，推动新船成交量进一步增加。
　　国防与安全将是2023年全球需共同面对的话题。面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。军机方面，长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代出发，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化渗透率将逐步提升。军队作战会逐步向信息化和无人化发展，国防信息化建设自主可控和国产替代将成为另一主线，无人机在军事和工业中的应用值得期待。另一方面，航天技术向商业应用转移的投资机会值得期待，看好卫星导航和卫星通信等产业发展。可持续关注造船周期下，船舶更新换代情况。建议关注：中航西飞（000768）、航天彩虹（002389）、中直股份（600038）、亚星锚链（601890）。
　　风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。
　　

研究报告全文：国防军工行业标配维持国防军工行业周报202343-202349行中国船舶集团与法国达飞海运集团签订210多亿元人民币协议业周2023年4月9日投资要点报分析师吕子炜行情回顾截至2023年4月7日申万国防军工行业在本周上涨279跑SAC执业证书编号赢沪深300指数101个百分点在申万31个行业中排名第8名申万国防S0340522040001军工行业近一个月下跌186跑输沪深300指数370个百分点在申万电话0769-23320059邮箱lvziweidgzqcomcn31个行业中排名第19名申万国防军工行业今年上涨676跑赢沪深300指数026个百分点在申万31个行业中排名第9名截至2023年4月7日本周申万国防军工行业各子板块表现较好军工电子板块上涨398航天装备板块上涨314航空装备板块上涨237航海装备板块上涨143地面兵装板块上涨060中证军工指数走势国防军工行业周观点中国船舶集团再签大单并创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录据了解此次签订的船只均为新型清洁能源船只2023年EEXI和CII将正式执行压载水处理系统的最后安装期限是2024年9月老旧船舶需要加装多种装置变相增加运营行成本中龄船舶可以通过降低主机功率和航速来维持在役时间但是也业等于变相减少市场运力而新造符合规定的船舶可以快速向替代能源动研力方向转变这有助于加快新造船市场的复苏步伐推动新船成交量进究一步增加资料来源iFind东莞证券研究所国防与安全将是2023年全球需共同面对的话题面对大国间竞争带来的不确定性各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算新一轮军备相关报告竞赛已经打响预计国内与国外的采购订单都会大幅增加军机方面长期看好行业十四五期间装备更新换代需求下的高景气民机方面看好国产大飞机后续发展从国产替代出发后续会有越来越多国产飞机换装中国心国产化渗透率将逐步提升军队作战会逐步向信息化和无人化发展国防信息化建设自主可控和国产替代将成为另一主线无人机在军事和工业中的应用值得期待另一方面航天技术向商业应用转移的投资机会值得期待看好卫星导航和卫星通信等产业发展可持续关注造船周期下船舶更新换代情况建议关注中航西飞000768航天彩虹002389中直股份600038亚星锚链601890风险提示由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期研发成本证过高导致的企业业绩低于预期俄乌战争风险导致的上游材料涨价券研究报告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明国防军工行业周报202343-202349目录一行情回顾3二板块估值情况6三行业新闻7四公司公告8五本周观点9六风险提示10插图目录图1申万国防军工行业近一年行情走势截至2023年4月7日3图2申万国防军工行业近一年市盈率水平截至2023年4月7日6图3申万航天装备板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日6图4申万航空装备板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日6图5申万地面兵装板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日6图6申万航海装备板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日7图7申万军工电子板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月7日3表2申万国防军工行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月7日4表3申万国防军工行业涨幅前十的公司单位截至2023年4月7日5表4申万国防军工行业跌幅前十的公司单位截至2023年4月7日5表5申万国防军工板块及其子板块估值情况截至2023年4月7日6表6建议关注标的理由9请务必阅读末页声明2国防军工行业周报202343-202349一行情回顾国防军工板块涨跌幅情况截至2023年4月7日申万国防军工行业在本周上涨279跑赢沪深300指数101个百分点在申万31个行业中排名第8名申万国防军工行业近一个月下跌186跑输沪深300指数370个百分点在申万31个行业中排名第19名申万国防军工行业今年上涨676跑赢沪深300指数026个百分点在申万31个行业中排名第9名图1申万国防军工行业近一年行情走势截至2023年4月7日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月7日序号代码名称本周涨跌幅近一个月涨跌幅本年涨跌幅1801770SL通信794166739792801080SL电子669147423233801750SL计算机555207544384801180SL房地产465001-1755801720SL建筑装饰38821315506801760SL传媒357244439037801790SL非银金融3471175928801740SL国防军工279-1866769801150SL医药生物25412844510801710SL建筑材料217-417413请务必阅读末页声明3国防军工行业周报202343-20234911801230SL综合19827008412801960SL石油石化167-033124813801170SL交通运输15000821814801010SL农林牧渔14717433515801890SL机械设备116-010113716801140SL轻工制造100-32548117801780SL银行055-228-21718801210SL社会服务053-03425919801050SL有色金属053-23567220801040SL钢铁046-64142921801110SL家用电器03909481622801970SL环保031-27141323801130SL纺织服饰-024-29734824801980SL美容护理-032-088-19525801160SL公用事业-036-28711726801030SL基础化工-109-58817527801200SL商贸零售-150-058-65328801730SL电力设备-173-534-20929801120SL食品饮料-191-17524230801950SL煤炭-201-54613431801880SL汽车-240-532143资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年4月7日本周申万国防军工行业各子板块表现较好军工电子板块上涨398航天装备板块上涨314航空装备板块上涨237航海装备板块上涨143地面兵装板块上涨060从近一个月表现看申万国防军工行业各子板块表现各异航天装备板块上涨353军工电子板块上涨198航海装备板块下跌361地面兵装板块下跌379航空装备板块下跌510从今年表现看航天装备板块表现最好为3422其他板块表现如下军工电子板块上涨1254地面兵装板块上涨1228航海装备板块上涨1178航空装备板块下跌251表2申万国防军工行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月7日序号代码名称本周涨跌幅近一个月涨跌幅本年涨跌幅1801745SL军工电子39819812542801741SL航天装备31435334223801742SL航空装备237-510-2514801744SL航海装备143-36111785801743SL地面兵装060-3791228资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明4国防军工行业周报202343-202349在本周涨幅前十的个股里科思科技北斗星通和奥普光电三家公司涨幅在申万国防军工板块中排名前三涨幅分别达14141254和961从近一个月表现上看景嘉微金信诺和华力创通三家公司涨幅在申万国防军工板块中排名前三涨幅分别达73482537和1995从今年表现上看中航电测景嘉微和中国卫通三家公司表现较好涨幅分别达3928813328和8870表3申万国防军工行业涨幅前十的公司单位截至2023年4月7日本周涨幅前十近一个月涨跌幅本年涨跌幅代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688788SH科思科技1414300474SZ景嘉微7348300114SZ中航电测39288002151SZ北斗星通1254300252SZ金信诺2537300474SZ景嘉微13328002338SZ奥普光电961300045SZ华力创通1995601698SH中国卫通8870300395SZ菲利华938002338SZ奥普光电1922300252SZ金信诺5088688070SH纵横股份865688002SH睿创微纳1857300045SZ华力创通5008300447SZ全信股份800688788SH科思科技1801300159SZ新研股份4311300252SZ金信诺723688511SH天微电子1641688788SH科思科技3982000576SZ甘化科工692601698SH中国卫通1530688002SH睿创微纳3958688081SH兴图新科679300065SZ海兰信1387688081SH兴图新科3684300762SZ上海瀚讯675002151SZ北斗星通1289600118SH中国卫星3578资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里国光电气恒宇信通ST新研表现较弱跌幅分别达600519和359从近一个月表现上看光威复材奥维通信中航电测表现较弱跌幅分别达17981626和1529从今年表现上看光威复材鸿远电子中航重机表现较弱跌幅分别达25852143和1849表4申万国防军工行业跌幅前十的公司单位截至2023年4月7日本周涨幅前十近一个月涨跌幅本年涨跌幅代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688776SH国光电气-600300699SZ光威复材-1798300699SZ光威复材-2585300965SZ恒宇信通-519002231SZ奥维通信-1626603267SH鸿远电子-2143300159SZST新研-359300114SZ中航电测-1529600765SH中航重机-1849000519SZ中兵红箭-320688272SH富吉瑞-1496300034SZ钢研高纳-1732688239SH航宇科技-284300034SZ钢研高纳-1449000733SZ振华科技-1588300722SZ新余国科-267688636SH智明达-1442688776SH国光电气-1524600685SH中船防务-209688776SH国光电气-1433605123SH派克新材-1303605123SH派克新材-205605123SH派克新材-1290300395SZ菲利华-1269000738SZ航发控制-135600765SH中航重机-1274688122SH西部超导-1264002446SZ盛路通信-101002383SZ合众思壮-1178002231SZ奥维通信-1221资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5国防军工行业周报202343-202349二板块估值情况国防军工板块估值情况表5申万国防军工板块及其子板块估值情况截至2023年4月7日近一年平近一年近一年最当前估值距近截至日估当前估值距近一当前估值距近一代码板块名称均值最大值小值一年平均值差值倍年最大值差距年最小值差距倍倍倍距801740SL国防军工6563641970805358225-7292251801741SL航天装备84606521914550772972-7506662801742SL航空装备6074636186655472-452-29901100801743SL地面兵装4799480360783923-007-21042233801744SL航海装备15883235945034414361-3268-68451059801745SL军工电子55765069573038541000-2694468资料来源iFind东莞证券研究所图2申万国防军工行业近一年市盈率水平截至2023年4月图3申万航天装备板块近一年市盈率水平截至2023年4月7日7日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4申万航空装备板块近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