股指：
　　【品种观点】
　　周四科创芯片指数大涨后冲高回落，两市主要指数整理。行业与主题ETF涨幅居前的是芯片ETF、消费电子ETF、通信ETF、科创信息技术ETF，跌幅居前的是金融科技ETF、影视ETF、软件ETF。中证1000指数收6983点，涨30点，中证500指数收6417点，涨8点，上证指数收3313点，平盘，沪深300指数收4097点，跌6点，科创50指数收1147点，涨18点。两市板块指数中涨幅居前的是半导体、通信设备、Chiplet概念、光刻机、工业母机指数，跌幅居前的是知识产权、ChatGPT概念、AIGC概念、互联网、云游戏指数。中国3月财新服务业PMI升至57.8，较前值55上升2.8，创下28个月新高，连续三个月处于扩张区间。新订单整体增速强劲，创下28个月来新高，新出口订单增速更是创下2014年9月有记录以来最高。Meta发布史上首个图像分割基础模型SAM，将NLP领域的prompt范式引进计算机视觉（CV），让模型可以通过prompt一键抠图。Meta首席技术官表示，Meta将推出生成广告图像的AI工具，帮助公司针对不同的受众制作不同的图像。创业公司数据库平台Crunchbase的数据显示，在全球范围内，2023年前三个月，风险基金共向初创企业投资了760亿美元，不到去年同期1620亿美元的一半。许多初创企业要么以较低估值融资，要么举债，要么削减成本，在融资环境改善之前艰难前行。至本周三，超2.2万亿美元存放于隔夜逆回购工具中，约占货币基金资产的40%，比2月底的平均水平高出约700亿美元。年化利率高达4.8%，远高于大多数银行提供的利率水平。巴克莱预测，当前流入最安全的货币市场基金的现金浪潮才刚刚开始，明年将有多达1.5万亿美元流入。3月零售巨头Costco总体同店销售额下降1.1%，在2月增长放缓至3.5%后进一步滑坡，3月美国同店销售下降1.5%，剔除汽油价格波动后在美销售仅增0.9%，为2020年4月疫情初期以来最差表现。近几周空头增加了对加拿大第二大银行多伦多道明银行的空头押注，在全球金融机构中排名第一。道明银行“踩雷”嘉信理财、以134亿美元收购美国区域性银行First Horizon，北美房地产市场放缓，使其成为了空头的目标。周四晚道指平盘，纳指上涨0.8%。后市研判：科创芯片ETF冲高回落，交易已经过度拥挤，短期需谨慎。本轮人工智能拉动的上涨主要是涨估值，阶段性见顶的概率大增。4月将面临向业绩增长的切换，存量博弈下，资金有向光伏ETF切回的迹象。国内主要指数并不具备趋势性大幅上涨的能量，后市新兴产业ETF有望延续轮动。海外市场风险仍在，指数谨慎，新兴产业ETF轮动。投资建议：新兴产业ETF轮动，股指观望。
　　【操作建议】
　　新兴产业ETF轮动，股指观望。
　　【利多因素】
　　M2同比增速再创新高；海外资本向中国转移；人工智能大模型快速升级；
　　【利空因素】
　　俄乌战争持续；美联储继续加息；美国经济处于下行期；美欧银行业动荡；
　　【风险因素】
　　货币政策边际收紧的不确定性。