国际来看，隔夜ICE原糖期货主力合约收盘报价22.94美分/磅，收涨2.09%。基本面看，印度主产区提前收榨，印度本季产糖量预期或将进一步降低。利好国际糖价，同时，秦国提前收榨也对国际糖价产生一定支撑。中期来看，随着越来越临近巴西新季开榨，近期市场关注焦点从印度转向巴西，巴西新季产量预期偏高，或对二季度国际原糖上方空间产生一定压力，但巴西糖出口效率偏低，国际贸易流预期存在一定瓶颈，后市关注巴西糖港口排船情况。总体看，预计四月下旬之前，国际食糖供需依旧偏紧。
　　国内来看，今日有关部门召集糖业各部门及相关集团约谈，加大了对白糖的监管力度，但目前了解到未涉及到抛储相关事宜，郑糖尾盘逐步企稳。一季度郑糖重心由5700元/吨左右上涨至6400元/吨左右，涨速较快，涨幅较大。同时，一季度外糖重心也由19.5美分/磅左右上涨至22美分/磅左右。因此，配额外进口利润依旧维持倒挂900- -1100元/吨的水平，支撑糖价。从历年数据来看，2010年之后的抛储价格均值区间为6400元/吨- -7400元/吨，虽然目前糖价已经高于6400元/吨，但参考历年抛储时间节点，主要集中于三、四季度。中期看，由于内外价差过大，进口窗口未能打开，我们预计巴西糖集中上量并大量出口前，郑糖期价仍然具有较大上行动能，密切关注原糖走势及巴西排船情况。短期看，随着糖价快速水涨船高，政策性风险越来越大，且技术面看再次临近超买区间，短期谨慎看多。