年前我们的大类资产配置年度报告中，明确表达了今年大方向上股强债弱、商品回暖（中国强相关商品领先、贵金属有行情）的观点。
　　年后资金中枢上升的同时，债市迎来了修复，走势偏强，整体收益率曲线走平。经济活动强度的上升、信心的修复、国内通胀环比回暖以及剪刀差指标的指引下，我们认为市场分歧正在逐渐收敛，需要谨防收益率曲线再走陡的风险。
　　风险提示：
　　货币政策超预期宽松、地缘政治态势升级、海外系统性风险