研究报告全文：新能源月度销量跟踪3月需求弱复苏期待4月车展及新车上市2023-04-04行业动态行业近况主要新能源品牌于近日公布2023年3月交付量评论3月销量环比增长2Q价格竞争仍可能持续但期待车展新车上市带动需求更快释放据乘联会预测3月国内狭义乘用车零售销量为1590万辆左右环比145同比持平其中新能源持续回温零售560万辆环比275同比258对应新能源渗透率约3521季度均保持30以上往前看新能源市场竞争激烈2季度仍有头部企业引领进一步价格竞争的可能但伴随4月上海车展开幕新车密集上市燃油车价格体系趋稳我们认为有望带动消费者持币观望情绪缓解需求加速释放中期来看我们认为还需观察整体购买力恢复的持续性我们维持对全年乘用车上险量同比微增批发量同比持平新能源900万辆的预测重点车企环比如期上量埃安首破4万月销3月重点新能源品牌环比如期上量但仍体现一定的分化表现蔚来交付10378辆MoM-15小鹏交付7002辆MoM17理想交付20823辆MoM25维持较高增速哪吒交付10087辆MoM01零跑交付6172辆MoM93新车型交付带动环比表现良好极氪交付6663辆MoM22埃安交付40016辆创下月度历史新高首次突破4万辆的月销水平YoY97MoM33深蓝交付8568辆MoM109阿维塔2月交付1375辆MoM-3腾势交付首破1万辆达10398辆MoM42连续三月位居35万以上新能源豪华MPV销量榜第一小鹏XNGP开启量产蔚小理均迎来新产品周期3月底小鹏全场景智能辅助驾驶系统XNGP面向G9及P7iMax用户开放第一阶段能力小鹏P5P也同步在上海开放城市NGP功能往前看小鹏规划加速推动智能辅助驾驶量产应用与迭代2024年XNGP规划实现从车位到车位全程无断点的辅助驾驶我们预计公司有望通过自动驾驶的规模搭载自动驾驶能力获得市场重估从产品周期来看蔚小理均迎来新产品周期包括小鹏P7iG9理想L78Air版本以及蔚来ES6EC6ET5猎装版等我们认为上述车企有望通过新产品的发布上市带动进店量和订单的继续改善估值与建议维持蔚来与小鹏理想汽车202324年盈利预测不变维持上述标的港美股目标价及跑赢行业评级行业情绪筑底回升关注短期反弹机会风险终端需求不及预期市场供给增多及价格战致竞争加剧