4月1日起，防水新规正式落地开始实施，未来三个月或是落地效果的重点观察期。
　　支撑评级的要点
　　板块下跌，跑输大盘。本周申万建材指数收6148.43点，比上周跌1.92%，跑输同花顺沪深全A指数的上涨0.27%。板块市盈率18.11倍，较上周上升2.65倍。
　　水泥：涨价受阻。价格回落地区主要有辽宁西部、山东南部、湖南和贵州，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为四川、湖北和江西等局部地区，幅度20-50元/吨。三月底，国内水泥市场需求继续弱势运行，全国水泥企业平均出货率维持在61%，长三角地区雨水天气减少，企业出货量恢复到7-8成；珠三角及周边地区受持续强降雨天气影响，出货量下滑到5成左右；西北、西南和华北地区环比基本保持稳定。价格方面，整体保持平稳，局部地区延续前期震荡调整走势。尽管市场处于传统需求旺季，但由于市场供求压力依旧较大，为稳定水泥价格和盈利，部分地区如贵州、重庆、四川、江西、福建、湖南和广西陆续发布4月或二季度错峰生产计划，将减产30%-70%。
　　玻璃：成交放缓，库存仍有所去化。本周玻璃均价90.09元/重量箱，库存天数18.71天，价格较上周上升0.89元/重量箱，库存较上周下降0.95天。周内部分区域交投虽有放缓，但在价格提涨带动及下游刚需尚可支撑下，多数区域浮法厂仍维持相对较好产销，库存进一步削减。目前主产区沙河及湖北区域厂家库存已达低位，其他区域厂家库存亦无压力，预计短期价格易涨难跌，部分价格或仍有小涨，关注下游进货量及浮法厂产销变化。
　　玻纤：本周粗纱延续淡季稳价趋势。本周粗纱延续稳定走势，2400tex无碱缠绕直接纱均价4,000元/吨左右，环比上周持平，当前价格下多数厂商处于亏损，提涨意向较强，但需求支撑有限，市场暂维持观望。本周电子纱价格环比上周基本持平，G75电子纱价格7,600-8,000元/吨左右，库存压力下实际成交相对灵活。需求端下游PCB市场开工率仍不高，厂商电子布库存也较高。当前价格下多数厂商已处持续亏损状态，成本端支撑较强，短期内价格暂稳观望。
　　投资建议
　　目前首推本月金股山东药玻，需求端受益于集采带动，成本和费用端的不利因素在消除，集采放量带动中硼硅渗透率提升逻辑较强,建议关注力诺特玻。重点关注玻纤行业的库存拐点信号，对应标的中国巨石和中材科技，长海股份、山东玻纤。消费建材板块估值修复，推荐伟星新材、蒙娜丽莎、东鹏控股、公元股份等，建议关注兔宝宝。水泥推荐华新水泥、海螺水泥、冀东水泥。减水剂推荐垒知集团、苏博特。防水推荐东方雨虹、科顺股份。石膏板推荐北新建材。
　　评级面临的主要风险
　　玻纤需求不及预期；地产政策传导不及预期，销售恢复不及预期；基建实物工作量持续滞后；中硼硅需求不及预期。