主线逻辑：
　　宏观层面，国内经济增长动能仍较强，地产支持政策作用进一步显现。
　　驱动角度，焦钢毛利差3.5%，尽管高炉供应与利润劈叉，但成本松动导致利润驱动（空）得以强化；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动中性；现货仓单2740，J05合约基本平水，基差驱动中性。
　　供需预期，铁水“见顶”预期渐起，但见顶并不意味着转向，预计高位铁水可维持1个月，风险点在于粗钢行政限产指令；国内供应逐步恢复，蒙煤进口增量高位，但焦煤库存重建缓慢，成本继续松动难度大。
　　利多因素：
　　经济增长动能仍较强，政策作用进一步显现；
　　高炉供应与利润劈叉，高位铁水或维持1个月；
　　焦煤库存驱动向上，焦企库存可用天数创新低；
　　利空因素：
　　铁水上方空间有限，见顶预期渐浓；
　　焦钢毛利差3.5%，利润驱动向下；
　　国内供应逐步恢复，蒙煤进口增量高位；
　　上期策略回顾：
　　高位铁水支撑炉料需求，警惕4月下旬