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>> 中信建投期货-铅锌早报:美国经济增速下滑,铅锌窄幅波动-230403
上传日期:   2023/4/3 大小:   598KB
格式:   pdf  共7页 来源:   中信建投期货
评级:   -- 作者:   王贤伟
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观点与操作建议
  宏观面:美元指数止跌,虽然短期内市场持续交易美联储下半年将开启降息周期,同时避险情绪消退,但是美元在接近前低位置附近存在技术性反弹。周末OPEC+组织突然宣布自愿减产,带动原油市场大幅上涨,短期内市场波动率抬升以及通胀预期上行。
  锌:宏观方面由于4月没有美联储的议息会议,且市场整体以情绪修复为主,宏观若无突发事件,呈现出偏好氛围。而从基本面来看,供应端来看,冶炼厂受利润影响开工维持高位,供应压力犹在,但社会库存不断去库且明显低于历史低位,而消费旺季下随着黑色价格的回调带来的消费方面小幅好转,锌价或能维持震荡的情况下迎来小幅回调。
  铅:隔夜沪铅弱势盘整,铅蓄电池市场淡季态势明显,3月以来然电池企业生产已适当减量、而部分大型企业考虑到季度计划完成度,生产暂未调整,蓄电池企业周度开工率暂稳。进入4月,终端消费淡季延续,大型企业季度财报因素解除,后续若成品库存继续上升,不排除将做减产安排。
  综上,沪锌短期宽幅震荡,沪铅区间操作。沪锌2305合约运行区间22000-23000元/吨附近。沪铅2305合约运行区间15000-15500元/吨附近。
 
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