【行情复盘】
　　清明节前一周商品市场情绪企稳，农产品板块止跌反弹，鸡蛋全周低开高走小幅反弹，近月合约贴水偏大相对抗跌，当前基差及59价差仍处于历史高位。截止上周五收盘，主力05合约收于4336元/500公斤，环比前一周涨1.69%，09合约收于4319元/500公斤，环比前一周涨0.19%。鸡蛋现货价格本周初小幅上涨，周中转跌，周末持稳，主产区蛋价4.66元/斤，环比上周跌0.05元/斤，主销区蛋价4.95元/斤，环比上周跌0.05元/斤，全国均价4.76元/斤，环比上周跌0.05元/斤，淘汰鸡价格6.18元/斤，环比上周跌0.02元/斤。。
　　【重要资讯】
　　1、周度卓创数据显示，截止2023年3月26日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.35天，环比前一周增0.04天，同比降0.38天，流通环节库存1.05天，环比前一周增0.04天，同比降0.05天。淘汰鸡日龄平均525天，环比上周持平，同比延后28天，淘汰鸡鸡龄维持高位；上周豆粕及玉米价格大跌后小幅反弹，蛋价小幅回落，蛋鸡养殖利润季节性走高，第12周全国平均养殖利润1.01元/斤，周环比涨0.15元/斤，同比高0.79元/斤；第12周代表销区销量7650吨，环比增2.81%，同比增12.37%。截止2023年3月底，全国在产蛋鸡存栏量11.88亿羽，环比2月增0.33%，同比增2.78%。
　　2、行情点评：上周农产品板块经历大跌后情绪有所企稳，饲料养殖板块出现反弹。但3月份以来饲料原料价格明显松动，带动养殖成本持续下移，蛋鸡补栏预期回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头。鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，清明节前后老鸡占比有望高位回落，2022年四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归，三月份新增开产量或将仍然不弱。综合来看，鸡蛋基本面逐步过度至供需双强，清明节前可能迎来集中采购补库。边际上，3月初猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌反弹也对蛋价形成边际利多。但由于供给逐步恢复蛋价可能也难以出现去年同期的超预期上涨。此外春季补栏已经积极回暖，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险。操作上，近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低，消费不弱的情况下，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局06以后合约空头逻辑不变。关注鸡苗价格对补栏积极性的验证及饲料原料价格下跌的边际风险。基差及月差偏高的情况下，期价容易反复。
　　【交易策略】
　　反弹，谨慎投资者持有买5抛9。
　　【风险点】
　　豆粕玉米价格大涨导致补栏不及预期；餐饮消费超预期反弹