周六凌晨，USDA种植意向报告发布，美豆预期种植面积低于市场预期，CBOT大豆重回1500美分/蒲，市场利多情绪发酵。
　　内盘来看，本周豆粕受美豆回升影响，逐步企稳反弹，但由于国内大豆集中到港压力临近，叠加需求清单，基本面始终偏弱，反弹高度有限。在周六报告带来的利多情绪下，预计下周豆粕反弹力度将有所增加。
　　国内现货方面，本周现货企稳回升，周度上调50-100元/吨，基差重回200以上，但由于4、5月大豆到港量预期均较高，现货压力继续加大，预计后市基差仍将继续走弱。
　　基本面暂无变化。国外方面，至今巴西收割进度近70%，销售进度已达46%。伴随着巴西新豆大量上市，卖压仍存，短期内升贴水预计仍维持较低水平。当前市场关注点集中于巴西新作卖压导致的升贴水崩塌，阿根廷减产炒作窗口面临关闭。国内方面，由于当前国内大豆到港量不多，且整体开机率不高，豆粕库存近期变化不大。下游因生猪养殖利润较差，豆粕减量替代情况较多，短期国内保持供需双弱的局面。后续随着4月份大豆到港量增加，开机率回升，油厂豆粕库存大概率将大幅累增。
　　中长期来看，伴随着后续大豆到港量逐渐增加，国内供应进一步宽松，而下游在生猪养殖利润依旧亏损情况下需求疲软，豆粕反弹后仍有下行空间。
　　风险点：大豆到港延迟、宏观因素