AI未来已来，AIGC大模型参数量节节攀升。具体来看，以GPT大模型为例，经过3年迭代，GPT模型参数量从初代的1.17亿个提升至2020年GPT-3的1750亿个，OpenAI的论文数据显示，训练参数完整的GPT-3模型会消耗算力3640 PFLOPS-dav，也就是说，以一万亿次/秒的速度进行计算，一次训练需要3640天来完成。而2023年3月的GPT-4新增多模态输入功能，参数量只会有增无减。
　　AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615 EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56 ZFLOPS，十年CAGR达到65%。
　　在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。
　　重点推荐光通信：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394、太辰光300570、德科立688205、华工科技000988、剑桥科技603083、源杰科技688498。
　　IDC：光环新网300383、科华数据002335、奥飞数据300738、英维克002837。
　　2026年中国AI市场规模将达264.4亿美元。IDC发布的《2023年V1全球人工智能支出指南》显示，中国人工智能市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年CAGR将超20%。
　　LightCounting CEO：未来5年，固网将实现10倍增长。与无线宽带相比，有线宽带的速率发展仍较为滞后。因此，随着无线连接速率的提升，光纤宽带速率也需要进一步升级。另外，光网络更加经济节能，从长远角度来看，光网络方案也能更好实现海量数据传输，满足工业客户的数字化作业，以及普通客户的高清视频通话等需求。
　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。