策略摘要
　　当前LPG自身基本面处于筑底阶段，需求端存在一定修复预期，但整体市场格局偏宽松，上行驱动仍不足。此外，海外银行业风险尚未完全消退，宏观面扰动或持续存在。因此对于PG短期建议观望为主，等待宏观面和仓单趋势更明朗后再寻找新的机会。
　　核心观点
　　市场分析
　　3月份以来内外盘LPG价格呈现震荡走低的态势。背后一方面有来自宏观面的影响，系统性风险增加后LPG价格跟随原油等商品一同下跌。另一方面，LPG自身基本面也呈现出边际转弱的态势。
　　往前看，在利空集中释放后，LPG市场已进入到筑底阶段。其中，随着利润修复，4月PDH装置需求的提升是可期待的利好因素之一。但整体而言，LPG市场上行驱动仍然不足，考虑到中东地区供应在检修结束后逐步回归、美国方面出口预计将维持高位，叠加运费的回落，区域资源供应或保持充裕。
　　对于内盘PG期货，另外值得关注的点在于存量仓单集中3月底注销后、新仓单的生成进度。如果未来PG仓单量持续处于低位，则盘面单边价格和月差有望受到额外支撑。
　　策略
　　单边中性，观望为主
　　风险
　　无