债市
　　国债期货维持震荡上行：2年期、5年期以及10年期国债期货价格全周上涨0.09%，0.15%和0.22%。
　　国债收益率：上周国债收益率全面下行，关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率分布下行了0.06%，0.016%，0.023%和0.015%。
　　最便宜交割券：ts2306合约对应最便宜交割券（CTD）为2022年记账式附息（二十八期）国债，银行间市场代码220028,IRR2.1731,基差0.0216；tf2306合约对应CTD为2022年记账式附息（十六期）国债，代码：220016,IRR1.5476,基差0.1898；t2306合约对应CTD为2020年记账式附息（六期）国债，代码200006,IRR0.4661,基差0.4520。
　　需求
　　地产销售数据改善：3月30大中城市商品房合计日均销售面积为50.2万平方米，较2月同期的40.2万平环比上升24.4%，较去年3月的35.1万平上升42.5%。
　　地产相关建材库存下降：浮法玻璃库存（3.31）6427.5万重量箱，相比上周下降6.8%；PVC社会库存（3.24）为52.52万吨，相比上周下降2%。
　　生产
　　基建-交通原材料开工率（产量）涨跌互现：全国水泥熟料产能利用率（3.31）为80.8%，较上一周增加3.4%；混凝土周发运量（3.31）为232万吨，较上周减少2.4%；石油沥青开工率（3.28）为37.2%，较上周增加2.6%；浮法玻璃库存连续3周去库。
　　基建-管道需求上升：镀锌管成交量（3.30）为17004吨，相比上周增加1.6%，焊管成交（3.30）为9222吨，相比上周增加6.7%。
　　轮胎周开工率回落：截至3月31日，汽车全钢胎（重卡）周开工率65.4%，较上一周下降3.2个百分点；汽车半钢胎（普通汽车）开工率73.1%，较上一周下降0.2个百分点。
　　铜杆铝线缆周开工率走弱：截至3月31日，全国精铜杆周开工率72.61%，相比上周下降2.6%，铝线缆周开工率56%，保持不变
　　国内经济活动持续恢复：一线城市地铁出行人数（3.27）3575万人，接近去年同期水平；百城拥堵指数已经超过过去3年水平；国内航班数（3.29）接近春年旺季水平，而国际航班数为近三年来最高，增幅300%。
　　交易策略
　　整体来看，经济逐渐从疫情中恢复，货币政策回归常态化，但是中观数据依旧存在反复，使得复苏交易始终存在分歧，债市上周由情绪主导，国债期货延续偏强震荡的表现，操作上建议观望。上周基差和IRR冲高回落，始终低于同业存单收益率，基差策略暂时观望。
　　风险提示：相关中观数据存在局限性（观点供参考）