菜油：
　　行情回顾：本周菜油期货触底反弹，主力05合约收盘价8659元/吨，周比+361元/吨。
　　行情展望：加拿大农业部（AAFC）发布的3月份供需报告显示，2023/24年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨，比2022/23年度的1817.4万吨增加1.8%，主要因为播种面积和单产提高。油菜籽出口量预计为880万吨，比上年的860万吨增加2.3%。期末库存预计为850万吨，比上年的800万吨增加6.3%。且欧洲行业机构Coceral将2023年欧盟和英国的油菜籽产量预估从12月份预测的2040万吨上调到2110万吨。另外，澳大利亚油菜籽丰收，将对加拿大的出口构成有力的竞争。加籽上方承压明显。不过，高频数据显示，1-25日马来棕榈油产量下降而出口大增，且印尼1月底库存降至同期低位。另外，原油低位反弹，支撑国内油脂市场。国内菜油方面，据我的农产品网船期数据预估，4-5月油菜籽进口到港量仍维持在40-50万吨左右，油厂有望维持较高的开机率，菜油供应相对充裕。且需求面表现不佳，菜油基本面相对较弱。盘面来看，菜油仍处于空头趋势中，不过，基本面偏弱叠加宏观市场风险经过前期集中释放后，存在修复预期，短期有超跌反弹的可能。
　　策略建议：暂且观望

研究报告全文：瑞达期货研究院20230331菜籽类市场周报利空集中释放后菜油期价短暂修复关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者王翠冰期货投资咨询证号Z0015587联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场分析周度要点小结总结及策略建议菜油行情回顾本周菜油期货触底反弹主力05合约收盘价8659元吨周比361元吨行情展望加拿大农业部AAFC发布的3月份供需报告显示202324年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨比202223年度的18174万吨增加18主要因为播种面积和单产提高油菜籽出口量预计为880万吨比上年的860万吨增加23期末库存预计为850万吨比上年的800万吨增加63且欧洲行业机构Coceral将2023年欧盟和英国的油菜籽产量预估从12月份预测的2040万吨上调到2110万吨另外澳大利亚油菜籽丰收将对加拿大的出口构成有力的竞争加籽上方承压明显不过高频数据显示1-25日马来棕榈油产量下降而出口大增且印尼1月底库存降至同期低位另外原油低位反弹支撑国内油脂市场国内菜油方面据我的农产品网船期数据预估4-5月油菜籽进口到港量仍维持在40-50万吨左右油厂有望维持较高的开机率菜油供应相对充裕且需求面表现不佳菜油基本面相对较弱盘面来看菜油仍处于空头趋势中不过基本面偏弱叠加宏观市场风险经过前期集中释放后存在修复预期短期有超跌反弹的可能策略建议暂且观望3周度要点小结总结及策略建议菜粕行情回顾本周菜粕期货震荡下跌主力05合约收盘价2750元吨周比-26元吨行情展望巴西大豆丰产基本确立且随着巴西收割持续推进出口需求转向南美限制国际大豆价格市场近期关注美国农业部于北京时间4月1日0000公布的种植意向报告和美国谷物季度库存报告报告前机构平均预估为88242万英亩超过此前USDA农业展望论坛数据的8750万英亩也高于去年的播种面积8745万英亩菜粕方面加籽连续走低成本支撑减弱且据我的农产品网船期数据预估4-5月油菜籽进口到港量仍维持在40-50万吨左右菜籽供应相对充裕油厂开机率有望继续维持高位菜粕产出大幅增加不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且国产油菜籽供应进入新季油菜籽即将上市的青黄不接阶段因此需求终端在此前开始着手提前为菜粕需求备货的可能性在逐步提高一定程度也支撑菜粕价格盘面来看受美豆反弹提振菜粕跌幅放缓不过美豆种植意向出台前资金离场现象较为明显短期有望趋于震荡策略建议暂且观望4期现市场情况菜油及菜粕期货市场价格走势及持仓变化图1郑商所菜油主力合约期货价格走势与持仓变化图2郑商所菜粕主力合约期货价格走势与持仓变化来源大商所wind来源大商所wind本周菜油期货触底反弹总持仓量208624手较上周增加-49746手本周菜粕期货继续下跌总持仓量359737手较上周增加-38841手5期现市场情况菜油及菜粕前二十名净持仓变化图3郑商所菜油期货前二十名持仓变化图4郑商所菜粕期货前二十名持仓变化来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所瑞达期货研究院本周菜油期货前二十名净持仓为-25507上周净持仓为-31955净空持仓略有减少本周菜粕期货前二十名净持仓为-64220上周净持仓为-41028净空持仓继续增加6期现市场情况菜油及菜粕期货仓单图5郑商所菜油仓单量图6郑商所菜粕仓单量来源wind来源wind截至周五菜油注册仓单量为1240张截至周五菜粕注册仓单量为0张7期现市场情况菜油现货价格及基差走势图7菜油现货价格走势图8菜油基差走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至3月31日江苏地区菜油现货价低位回升报9140元吨周比380元吨截至3月31日菜油活跃合约期价和江苏地区现货价基差报481元吨8期现市场情况菜粕现货价格及基差走势图9菜粕现货价格走势图10菜粕基差走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至3月31日江苏南通菜粕价报3000元吨现价相对平稳截至3月31日江苏地区现价与菜粕活跃合约期价基差报250元吨9期现市场情况菜油及菜粕期货月间价差变化图11郑商所菜油期货5-9价差走势图12郑商所菜粕期货5-9价差走势来源wind来源wind截至周五菜油5-9价差报-104元吨处于同期最低水平截至周五菜粕5-9价差报-63元吨处于同期最低水平10期现市场情况菜油及菜粕期现比值变化图13郑商所菜油及菜粕期货主力合约比值走势图14菜油及菜粕现货比值走势来源wind来源wind瑞达研究院截至周五菜油粕主力05合约比值为3149截止周四现货平均价格比值为30111期现市场情况菜豆油及菜棕油价差变化图15主力合约菜豆油价差变化图16主力合约菜棕油价差变化来源wind来源wind截至周五菜豆油主力05合约价差为521元吨大幅下滑至同期最低水平截至周五菜棕油主力05合约价差为1065元吨处于同期最低水平12期现市场情况豆菜粕价差变化图17主力合约豆菜粕价差变化图18豆菜粕现货价差变化来源wind来源wind瑞达期货研究院截至周五豆粕-菜粕主力05合约价差为761元吨截至周五豆粕-菜粕现货价差为860元吨周比-10元吨13产业链情况-油菜籽供应端周度库存与进口到港预估图19进口油菜籽周度库存图20油菜籽预报到港量来源中国粮油商务网来源中国粮油商务网中国粮油商务网监测数据显示截止到2023年第12周末国内进口油菜籽库存总量为233万吨较上周的360万吨减少127万吨去年同期为173万吨五周平均为374万吨142023年3月油菜籽到港量预估为915万吨产业链情况-油菜籽供应端进口压榨利润变化图21进口油菜籽压榨利润来源中国粮油商务网据中国粮油商务网数据显示截止3月30日进口油菜籽现货压榨利润为77元吨15产业链情况-油菜籽供应端油厂压榨量情况图22进口油菜籽压榨量来源中国粮油商务网据中国粮油商务网数据显示2023年第12周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为1185万吨较上周增加-183万吨本周开机率292416产业链情况-油菜籽供应端月度进口到港量图23我国油菜籽进口量来源wind瑞达期货研究院中国海关公布的数据显示2023年2月油菜籽进口总量为4084万吨较上年同期653万吨增加3432万吨同比增加52579较上月同期6527万吨环比减少2442万吨17产业链情况-菜籽油供应端库存水平持续回升进口量同期偏高图24进口菜籽油周度库存图25菜籽油月度进口量来源中国粮油商务网来源海关总署中国粮油商务网监测数据显示截止到2023年第12周末国内进口压榨菜油库存量为282万吨较上周的249万吨增加33万吨环比增加1287中国海关公布的数据显示2023年2月菜籽油进口总量为14355076吨较上年同期7743036吨增加6612040吨同比增加853918较上月同期16169062吨环比减少1813987吨产业链情况-菜籽油需求端食用植物油消费及产量图21餐饮收入图22食用植物油产量来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院根据wind数据可知12月植物油产量为52280万吨餐饮收入为4157亿元植物油产量及餐饮消费均处于同期低位油脂消费不佳19产业链情况-菜籽油需求端合同量相对平稳图23周度合同量变化来源中国粮油商务网根据中国粮油商务网数据显示截止2023年第12周国内进口压榨菜油合同量为231万吨较上周的230万吨增加01万吨环比增加07020