Q1淡季集装箱运价跌入冰点，船公司停航4月提价在即：Q1上海出口集装箱运价指数SCFI均值为972.85，环比2022Q4均值1416.92下跌31.3%，同比2022Q1均值4850.81下跌80%。一季度末受欧洲航线前期停航较多以及罢工影响，欧线运价率先出现反弹。4月开始部分船公司调涨部分航线基本运费或附加，但4-5月正值欧美航线长约签约季，船司和货主分歧较大，预计今年签约进度慢于往年。
　　集装箱船供应小幅增加，季末欧洲爆发罢工影响周转：截至2023年3月，全球共有集装箱船5839艘，合计运力2586.6万TEU，相较去年年底+0.7%，同比+4.1%。1-2月受春节影响，集装箱船新船交付量有所减少。周转方面，一季度全球集装箱船塞港情况继续好转，但欧洲迎来大规模罢工潮冲击周转效率。
　　欧美货量继续减少，高通胀顽固加息不确定性犹存：1-2月LA和LB吞吐量同比降3成，从货物品类上看，家具家居产品、玩具、服装和针织品等品类的集装箱进口量大幅减少。根据美国NRF预测，3月开始货量逐步改善，但仍将低于去年同期的水平。3月银行业危机发生后，美联储加息进程迎来更多挑战，一方面，全球银行业危机蔓延扰动整个金融体系，另一方面，服务业通胀依旧高企。未来美联储需要在金融稳定与货币紧缩政策之间做权衡，不确定性犹存。
　　关注中美贸易摩擦冲击，货量恢复之路道阻且长：中观视角下，未来在欧美持续加息从而带来衰退的预期下，集装箱船供需格局延续偏弱，集装箱运价仍在筑底过程中。关注贸易摩擦的进展、以及行业竞争格局的加剧。短期来看，经历了1-2月的阶段性低谷期后，3月开始货量有所改善，欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略，短期欧美线集装箱运价有望反弹。
　　风险提示：罢工冲击，全球经济增长放缓，新船大量交付