铜：原油涨势放缓，隔夜美股反弹，铜价冲高，昨日伦铜收涨0.26%至8980美元/吨，沪铜主力收至69580元/吨。产业层面，昨日LME库存减少325至68075吨，注销仓单比例微降，Cash/3M由贴水转为升水6.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下滑至25元/吨，下游延续刚需采购，贸易商成交活跃度上升。进出口方面，昨日国内现货铜进口亏损缩至400元/吨左右，洋山铜溢价小幅下滑。废铜方面，昨日国内精废价差微缩至2080元/吨，废铜替代优势略降。消息面，印尼计划从今年6月起禁止铜精矿出口。印尼自由港一名官员表示，该公司已获得政府建议在6月前出口铜精矿。价格层面，海外情绪面总体难言乐观。国内铜库存延续较快去化，需求继续回暖，供需偏紧对价格形成较强支撑，关注国内库存变化，若库存降幅明显收窄，铜价或震荡偏弱运行。同时关注消息面对于市场情绪的影响。今日沪铜主力运行区间参考：68500-70000元/吨。

研究报告全文：五矿期货商品研究有色金属早报20230330铜原油涨势放缓隔夜美股反弹铜价冲高昨日伦铜收涨026至8980美元吨沪铜主力收至69580元吨产业层面昨日LME库存减少325至68075吨注销仓单比例微降Cash3M由贴水转为升水63美元吨国内方面昨日上海地区现货升水下滑至25元吨下游延续刚需采购贸易商成交活跃度上升进出口方面昨日国内现货铜进口亏损缩至400元吨左右洋山铜溢价小有色金属小组幅下滑废铜方面昨日国内精废价差微缩至2080元吨废铜替代优势略降消息面印尼计划从今年6月起禁止铜精矿出口印尼自由港一名官员表示该公司已获得政府建议在6月前出口铜吴坤金精矿价格层面海外情绪面总体难言乐观国内铜库存延续较快去化需求继续回暖供需偏从业资格号F3036210紧对价格形成较强支撑关注国内库存变化若库存降幅明显收窄铜价或震荡偏弱运行同时交易咨询号Z0015924关注消息面对于市场情绪的影响今日沪铜主力运行区间参考68500-70000元吨0755-23375135wkjwkqhcn王震宇从业资格号F3082524铝沪铝主力合约报收18670元吨截止昨日下午三点跌幅000SMM现货A00铝报均价交易咨询号Z001856718590元吨A00铝锭升贴水平均价-70铝期货仓单207980吨较前一日减少4343吨LME铝库存0755-23375132529175吨减少2850吨据海关数据显示2023年1-2月份国内原铝进口总量为1499644吨累计wangzywkqhcn同比增长1625其中1月份原铝进口总量为729106吨同比增长882月份原铝进口总量为770538吨同比增长3202023年1-2月份国内原铝表现为净进口累计净进口量1462985吨钟靖同比增长4542023年3月27日SMM统计国内电解铝锭社会库存1108万吨较上周四库存下降从业资格号F303526718万吨较2022年3月份历史同期库存增加55万吨较3月初库存月度累计下降161万吨据统0755-23375125计本周电解铝锭库存降至110万吨附近较上周四库存下降18万吨降幅放缓分地区看无zhongjwkqhcn锡和华南地区去库量居高巩义地区库存降幅较小后续预计铝价将维持震荡走势国内参考运行区间18300-18900元海外参考运行区间2250美元-2500美元锡沪锡主力合约报收205980元吨涨幅052截止昨日下午三点国内上期所期货注册仓单下降231吨现为7515吨LME库存减少0吨现为2480吨长江有色锡1的平均价为207750元吨上游云南40锡精矿报收194000元吨据最新海关总署数据显示中国2023年1-2月锡矿砂及其精矿累计进口量为33573吨折合10754金属吨同比减少4381其中1-2月从缅甸的进口量为24131吨折合60325金属吨同比减少5327除缅甸外从其他国家1-2月合计进口量为9442吨折合47215金属吨同比增加16551-2月国内精锡累计进口量为2581吨同比增长23363锡价预计震荡运行沪锡主力合约参考运行区间195000-220000海外LME-3M锡参考运行区间24000美元-27000美元镍周三LME镍库存增366吨Cash3M维持高贴水价格方面LME镍价格跌14沪镍主力合约冲高回落涨027国内基本面方面周三现货价格报185300190600元吨俄镍现货对04合约升水回落至2700元吨金川镍现货升水5150元吨进出口方面根据模型测算镍板进口亏损维持短期国内供需基本面边际回暖但持续性有待观察镍铁方面印尼镍铁产量持续增长下国内总体供应维持平稳增长和过剩趋势综合来看基本面边际走强但短期镍铁和精炼镍实际需求改善程度和持续性仍有限不锈钢需求方面上周无锡佛山社会库存去库加速需求弱现实和经济回升预期博弈现货和期货主力合约价格震荡基差维持升水短期关注国内产业链基本面回升拐点和海外宏观风险减缓对原料价格支撑中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考170000190000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年3月29日日频数据2023年3月30日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜680753252395035186251823417899727661186438026184510400776773783693铝52917528509735018404250293291756520798043434641406965050796784826701锌393252252725693352599839284539477377172223547503257617668312069铅256750447517432975375375383344141005863791225390107027168573362镍44574366704415801760021461042123311914083214532023年3月29日重要汇率利率美元兑人民币即期68883USDCNY即期689561个月美元LIBOR485873个月美元LIBOR516292023年3月30日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜铝锌铅镍沪伦比价铜铝锌铅汇率利率