事件：上海石化公布2022年度报告。2022年原油价格大幅上涨、市场需求不振、同时受疫情影响以及公司装置事故影响，公司业绩下滑明显。全年公司实现营收825.2亿元，同比下降7.6%，归母净利润为-28.7亿元，同比下降243.6%。
　　原油价格高位运行，加工成本大幅上升。疫情以及公司装置事故影响下，2022年公司累计加工原油1044.5万吨，同比下降24.1%；而国际原油价格多因素影响下大幅上涨，2022年公司原油加工成本为4682.5元/吨，较去年同期上涨1450.2元/吨，增幅为44.9%，全年原油加工总成本比上年同期增加39.6亿元（+9.2%）。
　　市场需求不振，石油石化产品价格上涨幅度不及原油价格涨幅，毛利下降。2022年公司合成纤维产品销售量为2.2万吨，同比大幅下降78%，销售净额为4.1亿元，同比下降70%；树脂及塑料平均售价上涨3.6%，而销量下降29.1%，销售净额同比下降26.5%为73.2亿元；中间石化产品售价同比上涨14%，销量下降11.4%，销售净额为105.4亿元，同比略下降2.3%；石油产品销售净额下降1.1%为414.4亿元，其中售价同比上升31.9%，销售量同比下降30.1%。
　　原油价格振荡回落，需求回暖有望支撑炼厂利润。2023年以来，全球经济下行风险加大，对原油消费需求产生负面影响，国际原油价格走弱。同时俄罗斯出口原油价格受制裁影响下跌，我国进口俄罗斯原油比例上升，原料成本下降，利润向炼厂转移。2023年第一批成品油出口配额下发为1899万吨，同比上涨46.1%，我国成品油出口态势向好。我国疫情放开，将从需求端支撑成品油价格，炼厂利润可期。2022年12月我国疫情防控政策不断调整，疫情管控放开，我国经济将逐步修复，未来居民出行将随之恢复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑成品油价格。
　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年营业收入分别为861.7、878.5和909.3亿元，归母净利润分别为8、15.2和19.9亿元。结合可比公司的估值和目前上海石化的业务布局和投产节奏，给予公司2023年1.6倍PB，对应目标价4.06元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：原油价格大幅上涨，宏观经济波动，石化产品销量不及预期、安全事故风险等。

研究报告全文：TableStockInfo2023年03月29日买入首次证券研究报告2022年年报点评当前价328元上海石化600688石油石化目标价406元6个月原油价格振荡回落需求回暖支撑炼厂利润投资要点西南证券研究发展中心TableSummary事件上海石化公布2022年度报告2022年原油价格大幅上涨市场需求不TableAuthor分析师胡光怿振同时受疫情影响以及公司装置事故影响公司业绩下滑明显全年公司实执业证号S1250522070002现营收8252亿元同比下降76归母净利润为-287亿元同比下降2436电话021-58352190邮箱hgyyfswsccomcn原油价格高位运行加工成本大幅上升疫情以及公司装置事故影响下2022年公司累计加工原油10445万吨同比下降241而国际原油价格多因素影分析师黄寅斌响下大幅上涨2022年公司原油加工成本为46825元吨较去年同期上涨执业证号S125052303000114502元吨增幅为449全年原油加工总成本比上年同期增加396亿元电话13316443450邮箱hybswsccomcn92市场需求不振石油石化产品价格上涨幅度不及原油价格涨幅毛利下降2022TableQuotePic相对指数表现年公司合成纤维产品销售量为22万吨同比大幅下降78销售净额为41上海石化沪深3009亿元同比下降70树脂及塑料平均售价上涨36而销量下降291销售净额同比下降265为732亿元中间石化产品售价同比上涨14销量下4降114销售净额为1054亿元同比略下降23石油产品销售净额下降-1-611为4144亿元其中售价同比上升319销售量同比下降301-10原油价格振荡回落需求回暖有望支撑炼厂利润2023年以来全球经济下行-15风险加大对原油消费需求产生负面影响国际原油价格走弱同时俄罗斯出2232252272292211231233口原油价格受制裁影响下跌我国进口俄罗斯原油比例上升原料成本下降数据来源聚源数据利润向炼厂转移2023年第一批成品油出口配额下发为1899万吨同比上涨461我国成品油出口态势向好我国疫情放开将从需求端支撑成品油价格基础数据炼厂利润可期2022年12月我国疫情防控政策不断调整疫情管控放开我总股本TableBaseData亿股10799国经济将逐步修复未来居民出行将随之恢复柴油作为重要的工业燃料汽流通A股亿股732952周内股价区间元297-357油煤油作为交通工具的燃料消费需求回暖有望支撑成品油价格总市值亿元35422总资产亿元盈利预测与投资建议预计公司2023-2025年营业收入分别为86178785和47039每股净资产元280亿元归母净利润分别为和亿元结合可比公司的估值和90938152199目前上海石化的业务布局和投产节奏给予公司2023年16倍PB对应目标相关研究价406元首次覆盖给予买入评级TableReport风险提示原油价格大幅上涨宏观经济波动石化产品销量不及预期安全事故风险等指标TableMainProfit年度2022A2023E2024E2025E营业收入百万元8251832861650987852599093410增长率-757442196351归属母公司净利润百万元-28720780220151812199367增长率-243571279389243133每股收益EPS元-027007014018每股净资产BPS元243254266282净资产收益率ROE-1088291525652PE-13452418PB137132126119数据来源Wind西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分上海石化6006882022年年报点评目录1炼油化工一体化综合性企业质量位置优势突出12原油价格振荡回落需求回暖有望支撑炼厂利润23市场需求不振原油高位运行业绩下滑明显64盈利预测与估值741盈利预测742相对估值85风险提示8请务必阅读正文后的重要声明部分上海石化6006882022年年报点评图目录图1公司营业收入分地区亿元1图2公司产品销量千吨1图3公司股东情况2图4全球一次能源消费艾焦2图52021年全球一次能源消费占比2图6石油需求增长量与全球GDP增长率3图7石油主要消费国石油消费占比3图8全球石油探明储量占比情况3图9中国原油消费以及产量情况亿吨3图10中国原油进口情况4图11中国进口原油来源情况4图12原油现货价美元桶4图13中国炼厂炼能5图14中国炼厂开工率5图15中国成品油出口配额万吨5图16中国成品油出口情况万吨5图17我国成品油消费情况亿吨6图18柴油汽油市场价元吨6图19公司2019年以来营业收入及增速6图20公司2019年以来净利润及增速6图21分产品销售收入亿元7图22分产品毛利率7表目录表1公司产能以及开工情况2022年1表2分业务收入及毛利率7表3可比公司估值8附表财务预测与估值9请务必阅读正文后的重要声明部分上海石化6006882022年年报点评1炼油化工一体化综合性企业质量位置优势突出中国石化上海石油化工股份有限公司简称上海石化是中国主要的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一主要通过石油加工生产多种石油产品中间石化产品树脂和塑料及合成纤维2022年集团主要产品的产量占全国相应产品产量的比例在10-20不等公司销售额主要源自华东地区的客户石油产品是公司最主要的产品2022年华东地区中国其他地区以及出口分别占到集团营业收入的87212116从产品结构来看石油产品是公司最主要的产品2022年度石油产品销售量为7211万吨占比达到746而净额为4144亿元同比下降11占集团销售净额的比例为57图1公司营业收入分地区亿元图2公司产品销量千吨数据来源公司公告西南证券整理数据来源公司公告西南证券整理公司主要的竞争优势在于质量地理位置和纵向一体化生产公司地处中国经济最活跃石化产品需求旺盛的长三角核心地区且拥有沿海和内河航运等运输便利在运输成本和交货及时方面有竞争优势公司最大产能生产装置为原油蒸馏装置产能可达1400万吨负荷率为895公司利用其炼油化工一体化的优势积极调整优化产品结构提高企业资源的深度利用和综合利用效率具有较强的持续发展能力表1公司产能以及开工情况2022年主要生产装置套数设计产能万吨负荷率主要生产装置套数设计产能万吨负荷率原油蒸馏装置214008952加氢改质装置6510035加氢裂化装置23008888碳五分离218512325乙烯装置709706聚酯装置3558731芳烃装置28359686涤纶短纤装置2158-精对苯二甲酸装置40-涤纶长丝装置21-环氧乙烷乙二醇装置25257748腈纶短纤装置314089303催化裂化3509219聚乙烯装置34089333延迟焦化2220886聚丙烯装置3409513柴油加氢23858331醋酸乙烯装置86110441数据来源公司公告西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分1上海石化6006882022年年报点评公司控股股东为中国石油化工股份有限公司实际控制人为国务院国有资产委员会中国石油化工股份有限公司直接持有上海石化504的股份为上海石化控股股东国资委通过100持有中国石油化工集团有限公司股份而实际控制上海石化图3公司股东情况数据来源Wind西南证券整理2原油价格振荡回落需求回暖有望支撑炼厂利润石油仍是现代工业第一能源在全球能源消费量中占最大份额石油作为全球主导的能源主要是加工原油提炼汽油柴油等产品广泛应用于动力燃料也能提炼石脑油等基础原料应用于化工产业随着新能源产业快速发展全球能源结构正在调整然而截至2021年底石油仍是现代工业第一能源在全球一次能源消费中占比为31图4全球一次能源消费艾焦图52021年全球一次能源消费占比数据来源BP西南证券整理数据来源BP西南证券整理石油消费需求与全球经济走势高度相关石油作为燃料工业原料等为全球经济增长献力全球GDP增长率同石油消费增长量保持高度相关现有石油消费国也主要由发达的西方工业化国家以及全球经济增长中心亚太国家组成经过多年快速发展中国成为世界第二大经济体2021年石油消费占比同比2000年上升103pp为164请务必阅读正文后的重要声明部分2上海石化6006882022年年报点评图6石油需求增长量与全球GDP增长率图7石油主要消费国石油消费占比数据来源BP世界银行西南证券整理数据来源BP西南证券整理我国石油资源与经济发展需求不匹配长期需要进口原油对比较高的石油消费我国的石油资源较为贫瘠截至2020年底我国的石油探明储量占比仅152021年我国原油消费量71亿吨原油产量仅2亿吨供需缺口较大需要进口原油来满足经济发展所需的原油图8全球石油探明储量占比情况图9中国原油消费以及产量情况亿吨数据来源BP西南证券整理数据来源国家统计局西南证券整理我国原油进口以中东为主俄罗斯原油占比逐步提升今年2月我国进口原油4074万吨其中进口俄罗斯原油7685万吨同比上涨42占比达到189进口沙特原油5775万吨同比下跌131占比为142其余原油来自伊拉克阿联酋阿曼等地未来随着俄罗斯原油出口转向中国我国进口俄罗斯原油比例有望进一步提升请务必阅读正文后的重要声明部分3上海石化6006882022年年报点评图10中国原油进口情况图11中国进口原油来源情况数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理炼厂加工成本主要受国际原油价格影响由于我国大量进口原油国际原油的价格在很大程度上影响炼厂的利润2022年国际原油价格迪拜原油先涨后跌2022年上半年俄乌冲突影响叠加原油库存低位国际原油价格在3月初大幅上涨3月7日迪拜原油现货价格为1269美元桶较21年同期增长876下半年美国石油战略储备的释放增加原油供应油价振荡下行恢复至俄乌冲突前水平2023年以来全球经济下行风险加大对原油消费需求产生负面影响国际原油价格走弱同时俄罗斯出口原油价格受制裁影响下跌我国进口俄罗斯原油比例上升原料成本下降利润向炼厂转移图12原油现货价美元桶140120100806040200现货价原油俄罗斯ESPO现货价原油迪拜中东离岸数据来源Wind西南证券整理我国炼厂产能过剩现象短期难以改善炼厂开工率长年不超过802021年我国炼能为91亿吨年同比增加28据2021年中国炼油工业发展状况与近期展望统计2022年及之后将有超过1亿吨炼能投产未来随着新的炼厂建成我国炼能将进一步增加然而我国成品油消费量低于产能炼厂普遍通过降低开工率来减少过剩产能我国炼厂开工率长年不超过80请务必阅读正文后的重要声明部分4上海石化6006882022年年报点评图13中国炼厂炼能图14中国炼厂开工率数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理成品油出口缓解过剩压力我国成品油产能过剩对外出口能够改善该情况相关部门每年根据市场情况分批次下发成品油出口配额调控成品油出口量然而近年来受疫情影响全球成品油消费需求下降出口利润下降2021年我国成品油出口配额大幅下降363为3761万吨2022年成品油出口配额为3725万吨同比下降12023年第一批成品油出口配额下发为1899万吨同比上涨461我国成品油出口态势向好图15中国成品油出口配额万吨图16中国成品油出口情况万吨数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理我国疫情放开将从需求端支撑成品油价格炼厂利润可期2022年疫情影响下我国成品油消费需求增速放缓全年汽柴煤油消费量为33亿吨同比增长2其中汽油下降54柴油增长232煤油下降5112022年12月我国疫情防控政策不断调整疫情管控放开我国经济将逐步修复未来居民出行将随之恢复柴油作为重要的工业燃料汽油煤油作为交通工具的燃料消费需求回暖有望支撑成品油价格请务必阅读正文后的重要声明部分5上海石化6006882022年年报点评图17我国成品油消费情况亿吨图18柴油汽油市场价元吨数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3市场需求不振原油高位运行业绩下滑明显自2019年以来公司营业收入与净利润持续波动一定程度上源于能源市场的剧烈波动2021年全球经济复苏强劲带动石化企业强劲复苏石化行业经济业绩超出预期公司营业收入与净利润增长率分别为19521342022年市场需求大幅降低公司营业收入由正转负增长率为-76净利润则大幅下降增长率为-2431具体来看2022年公司合成纤维树脂及塑料主要中间石化产品和主要的石油产品的加权平均价格不含税与上年相比分别上升了3633614和319而原油价格大幅上涨公司销售成本及费用比上年上升利润大幅下降图19公司2019年以来营业收入及增速图20公司2019年以来净利润及增速数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从公司各类细分产品来看2022年石油产品实现营收5115亿元同比减少712毛利率减少108pp为197中间石化产品实现营收1058同比减少24毛利率减少68pp为-24而石油化工产品贸易实现轻微盈利毛利率仅为09树脂及塑料营收同比下降266毛利率下降155pp为-78合成纤维产品营收大幅下降70毛利率为-101由于主要原材料价格上涨以及腈纶纤维常年亏损使得该类产品减产请务必阅读正文后的重要声明部分6上海石化6006882022年年报点评图21分产品销售收入亿元图22分产品毛利率数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理4盈利预测与估值41盈利预测关键假设假设1中国经济不断修复过程中石油产品以及中间石化产品的消费需求上涨预测20232425年石油产品的销量同比上涨155520232425年中间石化产品的销量同比上涨51015假设2原油价格较2022年高位下降使得产品的销售价格同步下降预测20232425年石油产品的销售单价同比下跌84320232425年中间石化产品的销售单价同比下跌863假设3公司提升成本管控水平实现企业整体效益最大化预测公司20232425年毛利率分别为153162167表2分业务收入及毛利率单位百万元2022A2023E2024E2025E收入511539541208545538555630增速-71580819石油产品成本410920422142420064422279毛利率197220230240收入105759102163105637117838增速-24-3434116中间石化产品成本1083149296994017104876毛利率-2490110110收入120166126174132483139107石油化工贸易增速86505050成本119105124912131158137716请务必阅读正文后的重要声明部分7上海石化6006882022年年报点评单位百万元2022A2023E2024E2025E毛利率09101010收入73451771237943781025增速-266503020树脂及塑料成本79145732677387675354毛利率-78507070收入4139434644764566增速-700503020合成纤维成本8319651967146848毛利率-1010-500-500-500收入825183861651878526909341增速-76442035合计成本735180729701736018757465毛利率109153162167数据来源Wind西南证券预计公司2023-2025年营业收入分别为86178785和9093亿元归母净利润分别为8152和199亿元EPS分别为007014和018元对应PE分别为4524和18倍42相对估值我们选取了行业中与上海石化业务相近的三家公司2023年可比公司的平均PB为18倍结合可比公司的估值和目前上海石化的业务布局和投产节奏给予公司2023年16倍PB对应目标价406元首次覆盖给予买入评级表3可比公司估值股价BPS元PB倍证券代码可比公司元2022E2023E2024E2025E2022E2023E2024E2025E000703SZ恒逸石化779728191-111009-000301SZ东方盛虹1372475975-292318-002493SZ荣盛石化1291536478-242017-平均值211814-数据来源Wind西南证券整理5风险提示原油价格大幅上涨宏观经济波动石化产品销量不及预期安全事故风险等请务必阅读正文后的重要声明部分8上海石化6006882022年年报点评附表财务预测与估值TableProfitDetail利润表百万元2022A2023E2024E2025E现金流量表百万元2022A2023E2024E2025E营业收入8251832861650987852599093410净利润-28682280113151608199099营业成本7351802729700873601807574653折旧与摊销179943150198152969155741营业税金及附加978859102211810421361078690财务费用-45944274832771327700销售费用28284295343011231169资产减值损失-81153-48939-59407-66547管理费用179587187523191196197902经营营运资本变动-541466-45435-10631-13044财务费用-45944274832771327700其他41691321052062384466资产减值损失-81153-48939-59407-66547经营活动现金流净额-733750195525282876387415投资收益-19180300030003000资本支出-132275-100000-100000-100000公允价值变动损益-899-431-441-396其他571310256925592604其他经营损益000000000000投资活动现金流净额439035-97431-97441-97396营业利润-352668104349195888252447短期借款1000358600-124803-201142其他非经营损益-7289-8560-8691-8611长期借款000000000000利润总额-35995795789187197243836股权融资000000000000所得税-73135156763558944737支付股利-10823857441-16044-30362净利润-28682280113151608199099其他-21839-52318-27713-27700少数股东损益386-108-204-268筹资活动现金流净额-129077363724-168560-259204归属母公司股东净利润-28720780220151812199367现金流量净额-4222604618181687530815资产负债表百万元2022A2023E2024E2025E财务分析指标2022A2023E2024E2025E货币资金399833861651878526909341成长能力应收和预付款项257937197289212196226440销售收入增长率-757442196351存货729406737589780589782859营业利润增长率-229391295987722887其他流动资产189412117074119366123553净利润增长率-243151279389243133长期股权投资359439359439359439359439EBITDA增长率-151222289833521575投资性房地产33686336863368633686获利能力固定资产和在建工程1594399155395915107471464764毛利率1091153116221670无形资产和开发支出37264352713327831285三费率196284283282其他非流动资产522897515133507368499603净利率-348093173219资产总计4124274441109144351964430970ROE-1088291525652短期借款155000513600388797187655ROA-695182342449应付和预收款项1039325105501610683211096370ROIC-1468445721911长期借款70000700007000070000EBITDA销售收入-265327429479其他负债222810217432178221912营运能力负债合计1487135166036015489001375938总资产周转率187202199205股本1082381107992910799291079929固定资产周转率702718759817资本公积61033610336103361033应收账款周转率4477389444274271留存收益1459564159967917354471904451存货周转率1054939947956归属母公司股东权益2624371273807128738393042844销售商品提供劳务收到现金营业收入10632少数股东权益12768126601245712189资本结构股东权益合计2637139275073228862963055033资产负债率3606376434923105负债和股东权益合计4124274441109144351964430970带息债务总负债1513351529621873流动比率113122136158业绩和估值指标2022A2023E2024E2025E速动比率061075083098EBITDA-218669282030376570435888股利支付率-3769-716010571523PE-1256449623761809每股指标PB137132126119每股收益-027007014018PS044042041040每股净资产243254266282EVEBITDA-1324987701553每股经营现金-068018026036股息率300044084每股股利010-005001003数据来源Wind西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分9上海石化6006882022年年报点评分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分上海石化6006882022年年报点评西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分