隔夜锌价偏强震荡，沪锌主力2305台约收于22750元/吨，涨帽0.78%。昨日国内现货市场，南北表现分化，成交南好于北，整体升水下调，上海普通品牌平均报04+0- 10附近。供应方面，高利润驱动'下国内大型炼厂超产运行，3月精炼锌产量预期环比激增，但短期受限电和装置问题影响，达产率或不及预期;而远期海外欧洲复产预期上升。虽TC因此有小幅回落，但当前锌矿供应仍偏宽松。需求方面，上周河北、天津等镀锌核心地区受到环保限产影响，开工率有所回落，而压铸锌合金开工受五金等出口订单拖累，表现相对一般。钢材价格偏弱下，本周下游开工率提升空间或有限。库存方面，本周一SI0(国内社库延续下降，但降幅明显放缓。整体来看，中期锌市场供应过剩压力仍较大，维持逢高空思路。