世界银行3月27日发布报告称，在主要经济体经济增速放缓的背景下，全球潜在经济增长率将降至2000年以来的最低水平，至2030年间平均年度增长率预计为2.2%。
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研究报告全文：宏观金融研究信达期货股指期货期权早报2023年3月29日星期三2023年3月29日宏世界银行3月27日发布报告称在主要经济体经济增速放缓的背景下全球潜在经济观增长率将降至2000年以来的最低水平至2030年间平均年度增长率预计为22信达期货宏观金融团队股阿里巴巴宣布进行组织和治理结构改革将设立云智能淘宝天猫商业本地生活菜联系电话市信鸟国际数字商业大文娱等六大业务集团和多家业务公司由各自的首席执行官和董0571-28132632事会独立管理息盘面回顾上个交易日A股震荡调整在隔夜外围波动的背景下昨天四大指数开盘分化随后市场多空分歧再度展开各指数在迎来一波快速的下冲动作后陆续获得支撑午核后大盘震荡下行全体上证指数最低下探至3241点附近位置四大指数尾盘惯性回落心截至收盘上证50收跌003沪深300收跌032中证500收跌050中证1000收逻跌089消息面昨夜美股三大股指走低其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌标普收跌美债收益率攀升打压权益等风险型资产市场继续关注美联辑045500016储加息路径的变化上周美联储如期宣布加息25bp至475-5区间部分官员对近期爆及发的银行业危机保持高度关注但会后鲍威尔继续强调劳动力市场仍然紧张导致的美国通胀操问题高企不排除采取额外政策收紧措施市场对本次议息会议的解读整体偏鹰展望后作市多家欧美银行相继暴雷之后国际投资者对于美联储年内降息窗口是否会打开的分歧再建度展开目前来说美国2月CPI同比增速报600符合市场一致预期且较前值640继议续回落核心CPI同比增速报550前值560通胀降温的背景下美联储加息周期正在接近尾声但从历史加息周期规律来看一方面美联储自2000年以来每轮降息开始与上次加息停止之间的时间间隔均在半年以上另一方面经济增速失业率通胀水平是决定美联储降息窗口是否打开的关键相较于通胀的绝对水平经济拐点的出现对于降息显得信达期货有限公司更为重要过去几乎每一轮降息的开启都伴随着经济下行与失业率的快速上升而这些条件CINDAFUTURESCOLTD当前市场尚不满足因此我们仍然维持年内美联储降息窗口开启概率较小的研判后期外围市场波动带来的情绪压制仍需作为重点防范国内方面中国月固定资产投资同杭州市萧山区宁围街道利1-2比增速报55社会消费品零售总额同比增长35房地产开发投资完成额同比下降一路188号天人大厦19-2057暗示国内经济内生动力正在逐步加码前期投资者重点关注的消费与地产数据均出现层超预期修复基建投资在高基数作用下小幅退坡流动性方面经济修复开局良好以及海外全国统一服务电话金融体系脆弱的背景下央行超预期宣布于2023年3月27日降低金融机构存款准备金利率4006-728-728025个百分点为国内政策端再次注入强预期展望后市上半年经济修复初期国内通胀上行风险尚且可控而海外加息预期降温对国内货币政策的掣肘减少我们延续年报中对信达期货网址于2023年流动性中性回归的研判对应着A股分母端压力尚且无忧综合来看隔夜消息wwwcindaqhcom面对今日市场情绪影响呈中性具体来看昨日石油化工化纤等板块涨幅靠前互联网电脑硬件等相继调整白酒汽车整车等传统概念再度活跃带领上证50等大盘类指数相对坚挺全体个股上涨超过1300家上周沪指三连升后本周市场情绪再度波动短期市场分化轮动特征依旧显著技术上继3月初上证指数一举突破3300点压力后本月A股经历了连续调整目前大盘在年初密集成交区的下边界处获得支撑短期多空分期持续但中期上行趋势未破资金面上昨日两市成交金额10047亿元继续维持在万亿级别以上市场展望伴随着外围市场波动与国内政策迎来空窗期3月股指走势整体偏弱目前外围加息周期收尾叠加国内经济复苏的强预期下投资者风险偏好有所修复尤其是央行超预期降准等利好因素刺激令市场对政策端乐观的想象空间再度打开中期来看海外加息路径放缓国内疫情后出行半径修复等关键利空因素逐渐消散2023年国内经济触底回升趋势较为确定A股估值修复行情尚有接续展开的空间期货端中期偏多对待阶段性防范外围美联储官员发言摇摆以及国内市场预期纠偏过程中的情绪波动品种选择上ChatGPT热潮之下科创50双创50等成长类指数接下去仍有阶段性机会四大指数中上证50沪深300等传统蓝筹指数估值尚在合理区间伴随着经济基本面拐点逐步确认上半年仍有上行空间操作建议短期市场多空分期但整体投资者风险偏好逐渐修复预计股指震荡中重心上移建议期货端继续以逢低做多思路对待httpwwwcindaqhcom17请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究1宏观与股指图110年国债利率与沪深300指数图2沪深300指数与换手率图3即期汇率与沪深300指数图4上证50指数与换手率图5中美利差与沪深300指数图6信用利差与中证500指数数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom27请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究2波动率图7沪深300指数与隐含波动率图8沪深300指数与历史波动率图9上证50指数与隐含波动率图10上证50指数与历史波动率数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom37请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究3资金流向图11北向累计资金流向图12北向当日资金流向数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom47请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究4绝对估值图13四大指数PE5AH股联动性图14上证50与恒生AH股溢价指数数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom57请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究6基差图15IF合约基差图16IH合约基差图17IC合约基差数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom67请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom77请务必阅读正文之后的免责条款部分