策略摘要
　　昨日国内尿素市场主流区域现货价格基本不变，成本在2750左右，下游跟进谨慎。本周供需数据继续好转，但需求阶段性适量呈现，未集中释放，整体期货建议以震荡思路对待。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：3月28日尿素主力收盘2439元/吨（-25）；前二十位主力多头持仓：97746（-1394），空头持仓：85375（-2391），净多持仓：12371（+6805）。
　　现货：3月28日山东临沂小颗粒报价：2735元/吨（+0）；山东菏泽小颗粒报价：2730元/吨（+0）；江苏沐阳小颗粒报价：2750元/吨（+0）。
　　原料：3月28日，小块无烟煤1530元/吨（0），尿素成本2076元/吨（0），尿素出口窗口-130美元/吨（0）。
　　生产：截至3月28日，煤制尿素周度产量85.44万吨（-5.85%），煤制周度产能利用率78.26%（-4.86%），气制尿素周度产量27.16万吨（-1.59%），气制周度产能利用率73.09%（-1.18%）。
　　库存：截至3月28日，港口库存8.7万吨（-3.6），厂库库存69.21万吨（-4.59）。
　　观点：昨日国内尿素市场主流区域维持偏弱运行，部分企业报价下调10-20元/吨，下游跟进谨慎，整体市场氛围偏弱，短期行情或震荡运行。
　　■策略
　　中性：本周现货价格变化不大，供需数据继续好转，产能利用率下降、库存减少、订单预收天数增加，但需求方面未集中释放。4月仍有企业检修，在新增产能释放之前，价格下跌空间不大；尿素小颗粒港口去库幅度较大，大颗粒港口库存略有提升，整体期货建议中性观望对待。
　　■风险
　　煤炭市场变动、下游相关产品走弱、新增产能释放

研究报告全文：期货研究报告尿素日报2023-3-29现货价格不变期价震荡整理研究院化工组策略摘要研究员昨日国内尿素市场主流区域现货价格基本不变成本在2750左右下游跟进谨慎本梁宗泰周供需数据继续好转但需求阶段性适量呈现未集中释放整体期货建议以震荡思路020-83901005对待liangzongtaihtfccom从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616核心观点陈莉020-83901030市场分析clhtfccom期货市场3月28日尿素主力收盘2439元吨-25前二十位主力多头持仓97746从业资格号F0233775-1394空头持仓85375-2391净多持仓123716805投资咨询号Z0000421现货3月28日山东临沂小颗粒报价2735元吨0山东菏泽小颗粒报价2730投资咨询业务资格元吨0江苏沐阳小颗粒报价2750元吨0证监许可20111289号原料3月28日小块无烟煤1530元吨0尿素成本2076元吨0尿素出口窗口-130美元吨0生产截至3月28日煤制尿素周度产量8544万吨-585煤制周度产能利用率7826-486气制尿素周度产量2716万吨-159气制周度产能利用率7309-118库存截至3月28日港口库存87万吨-36厂库库存6921万吨-459观点昨日国内尿素市场主流区域维持偏弱运行部分企业报价下调10-20元吨下游跟进谨慎整体市场氛围偏弱短期行情或震荡运行策略中性本周现货价格变化不大供需数据继续好转产能利用率下降库存减少订单预收天数增加但需求方面未集中释放4月仍有企业检修在新增产能释放之前价格下跌空间不大尿素小颗粒港口去库幅度较大大颗粒港口库存略有提升整体期货建议中性观望对待风险煤炭市场变动下游相关产品走弱新增产能释放请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨2023328目录策略摘要1核心观点1图表图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨3图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨3图3基差丨单位元吨3图4尿素成本丨单位元吨3图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨3图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨3图7煤制尿素开工率丨单位4图8气制尿素开工率丨单位4图9尿素出口盈亏丨单位元吨4图10上游库存丨单位万吨4图11港口库存丨单位万吨4图12尿素待发订单天数丨单位天4图13三聚氰胺开工率丨单位5图14复合肥开工率丨单位5图15国内独立焦化厂开工率丨单位5图16期货仓单丨单位张5图17尿素期货持仓量丨单位手5图18尿素期货成交量丨单位手5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨2023328图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3基差丨单位元吨图4尿素成本丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨2023328图7煤制尿素开工率丨单位图8气制尿素开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图9尿素出口盈亏丨单位元吨图10上游库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11港口库存丨单位万吨图12尿素待发订单天数丨单位天数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨2023328图13三聚氰胺开工率丨单位图14复合肥开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图15国内独立焦化厂开工率丨单位图16期货仓单丨单位张数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院图17尿素期货持仓量丨单位手图18尿素期货成交量丨单位手数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨2023328免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom