粕类观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2305合约3523元/吨，较前日上涨37元，涨幅1.06%；菜粕2305合约2797元/吨，较前日上涨24元，涨幅0.87%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3755元/吨，较前日上涨26元，现货基差M05+232，较前日下跌11；江苏地区豆粕现货3726元/吨，较前日下跌4元，现货基差M05+203，较前日下跌41；广东地区豆粕现货价格3761元/吨，较前日上涨7元，现货基差M05+238，较前日下跌30。福建地区菜粕现货价格2881元/吨，较前日下跌11元，现货基差RM05+84，较前日下跌35。
　　国际方面，上周布交所维持阿根廷新季大豆2500吨的预估，但是从中部产区的早收情况来看，目前单产处于历史最低水平，如果后期的收获维持这种状态，产量或将面临进一步下滑的风险。虽然上周阿根廷迎来了降雨，但是当前时间节点的降雨已经无法对单产形成改善。巴西方面，截至3月16日，巴西新季大豆已收62%，前周53%，去年同期为69%，虽然降雨拖累了整体进程，但是无法影响最终本年度创纪录的单产，本周机构再度小幅上调巴西新季大豆产量和出口，预计巴西新年度油粕出口总额也会创纪录新高。国内方面，3-5月大豆到港预估880万吨，保持了较高的水平，但是需求方面目前下游采购积极性仍较差，大部分处于随用随买的状态。此外，受巴西大豆集中收获上市影响，近期巴西大豆升贴水大幅下跌，同时受国外农产品整体下跌影响，CBOT美豆期货价格也出现同步回落，叠加汇率升值，进口大豆成本端大幅下降，油厂榨利改善，近月船期南美大豆盘面压榨毛利给出50元/吨左右的利润。综合来看，CNF升贴水延续弱势，同时CFTC持仓报告显示海外基金大幅翻空国际小麦、玉米和油脂仓位，也导致美豆价格跟随下跌，成本端的塌陷叠加国内下游养殖利润差，现货采购情绪不积极等影响，豆粕期货盘面出现拐头向下，预计短期豆粕将延续弱势表现。
　　 ■策略
　　单边中性
　　 ■风险
　　无