点评观点：
　　业绩大幅增长扭亏为盈
　　2022年公司实现营收额达人民币37.45亿元人民币，同比增长309.83%，扭亏为盈实现归母净利润0.77亿元，较去年同期增加6.64亿元人民币，主要由于国内疫情缓解、人员流动及日常社交活动日趋正常化，终端医疗机构人流量、诊疗及药品销售呈恢复态势。
　　可威全面爆发，丙肝产品进入医保，糖尿病板块蓄势待发
　　2022年可威引来全面爆发，全年销售额（颗粒+胶囊）30.93亿元人民币，同比增长457.66%，其中可威颗粒贡献25.85亿元，同比+450.64%，可威胶囊贡献5.08亿元，同比+496.36%。渠道方面，可威作为公司核心产品，医院端销售占比60%左右，二级和三级医院覆盖率分别达到了70%和76%，奥司他韦产品在国内抗流感治疗领域取得领先地位。公司4款胰岛素产品获批上市，投入大量精力完成入院和上量工作，以甘精胰岛素为例，从一季度的13600支发货量增长至三季度的65560支和四季度的67300支，截至目前已开发终端医院1934家。磷酸依米他韦成功进入医保，仅2022年1月至7月销售额从9万元增长至563万元，月度CAGR=98%，目前只在部分省份起量。内分泌及代谢药物尔同舒（苯溴马隆片）实现销售额0.98亿元，同比增长27.6%，抗感染药物克拉霉素片实现31.54%的快速增长，心血管药物欧美宁（替米沙坦片）和奥美沙坦酯片分别实现0.63和0.44亿元销售额，同比增长19.14%和26.65%。目前公司销售40种医药产品，与九州通医疗签署战略合作协议，授权九州通为期三年在中国大陆地区，以OTC渠道销售可威的独家总代理权，也与北京凯因科技签署“消除丙肝”战略合作协议。
　　行业领先研究院全力支持，针对高价值产品进行商业化
　　糖尿病方面，目前荣格列净进入临床III期，利拉鲁肽等待递交上市申请，HEC88473同步开展中国和澳大利亚I期临床，准备申报美国临床试验，口服降糖药预计2023年申报上市。丙肝方面，安泰他韦/英强布韦是本土首个原研的全基因型组合方案，正在进行临床III期，具有能治疗所有患者、无需筛查基因型、肝脏安全性高及不受基线耐药影响的优点，预计2023年年底申报上市。其他新药中，抗肿瘤的莱洛替尼和克立福替尼均已进入临床三期，甲磺酸莫非赛和德谷胰岛素也正进行临床III期。
　　我们的观点
　　2023年开年进入甲流高发期，磷酸奥司他韦有望在今年迎来历史突破，看好2023年东阳光药收入持续增长的态势，目前市值仅71亿港元，还没有充分反应今年可威销售大幅增长带来利润的高速增长，建议积极关注。