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>> 东吴期货-甲醇专题报告:逐年缩小的春检规模-230328
上传日期:   2023/3/28 大小:   1147KB
格式:   pdf  共6页 来源:   东吴期货
评级:   -- 作者:   彭昕
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春检从时间上而言一般从3月中上旬持续至6月初。进行春检原因主要有两点:(1)春季气温回升后有利于甲醇装置的开停车;(2)传统下游和甲醇燃料消费进入到季节性淡季,此时检修有利于避开利润偏差的时间段。
  2019-2020年,煤价走势相对平稳且生产企业有利润,此时基本符合春检规模大于秋检规模的规律。但自2021年煤价大幅抬升以后,检修的高峰期出现在煤炭价格偏高的三四季度,而非一二季度。而且随着生产企业的亏损程度的加深和亏损时间的延长,各季度损失量的差距也在不断拉大,甲醇的春检规模从2020年以后呈现递减的趋势,春检效应逐年减弱。
  2023年低开工对冲了部分春检减弱的效应。
  目前前期停车检修的气头和煤头装置恢复节奏偏慢,宁夏宝丰三期240万/年吨煤制甲醇新装置投产推迟,供应端的压力相对后置。伊朗甲醇装置已基本全部重启恢复并开始招标,考虑到船期因素,进口端在3月下旬之后将面临较大的到港增量,但需要关注运力不足以及进口利润偏低而导致的缩量风险。在春检规模偏小的背景下,随着存量装置恢复、新产能投放以及到港量的增加,4月甲醇供应预计偏宽松。
  
  
 
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