研究报告全文：策略参考宝城期货煤焦早报品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要焦煤2305震荡下跌上涨观望基本面偏弱焦煤反弹乏力铁水增量空间有限焦炭期价弱焦炭2305震荡下跌上涨观望势运行备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点上涨中期观点下跌参考策略观望核心逻辑在基本面偏弱的同时近期多重利空扰动国内外焦煤价格均弱势运行一方面终端需求担忧再现成材期货带动现货持续走低加大了焦炭提涨落地难度焦化厂利润始终维持在极低水平生产积极性偏差对焦煤需求支撑不足另一方面海外金融风险持续发酵衰退预期下市场观望情绪较强国际焦煤价格明显下挫23日峰景矿硬焦煤普氏价格指数换算澳煤到港价格约2700元吨与国内倒挂有所收窄随着今年澳煤全面解禁后续进口利润一旦打开我国沿海钢厂和贸易商将会积极采购产业方面根据钢联统计截至3月24日全国110家洗煤厂日均精煤产量6139万吨环比增03万吨炭日均产量1135万吨环比降019万吨总的来说焦煤自身基本面偏弱近期海外衰退担忧再现驱动焦煤价格弱势运行加之今年进口端仍有增量预期操作上建议以反弹做空思路为主关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点上涨中期观点下跌参考策略观望核心逻辑周度螺纹表需大幅走低市场也预期铁水产量即将见顶焦炭需求端利好趋缓叠加海外衰退担忧再现市场风险偏好走弱多头炒作热情降温多因素驱动焦炭期价偏弱运行供需方面本周焦炭延续供稳需增据钢联统计3月24日当周焦化厂焦炭日均产量共计1135万吨环比降019万吨需求端247家钢厂铁水日产239万吨环比增224万吨总的来说在焦煤供应平稳增长的背景下焦炭本就受制于成本端压力而相对弱势近期海外衰退以及需求见顶的担忧持续发酵压制主力合约价格低位运行操作上建议采取反弹做空的思路继续关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款