【基本面跟踪】
　　3月27日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.05%。国债期货指数0.30，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为3.36%，近60日年化收益为3.04%，近120日年化收益为3.63%，近240日年化收益为3.87%。
　　市场方面，A股指数全天分化，截至收盘，沪指跌0.44%，深成指涨0.12%，北证50涨0.01%，创业板指涨1.17%。沪深两市全天成交额11400亿元，已连续第三个交易日突破1万亿元。两市超3000股下跌，北向资金全天净卖出6.94亿元，其中沪股通净卖出3.78亿元，港股通净卖出3.16亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.1060%，下跌18.20个基点；7天shibor报2.1170%，上涨41.40个基点；14天shibor报2.5450%，下跌0.50个基点；1月shibor报2.4000%，上涨0.10个基点；3月shibor报2.4680%，下跌0.50个基点。
　　2年期活跃CTD券为220028.IB，IRR为2.22%，5年期活跃CTD券为220016.IB，IRR为1.66%，10年期活跃CTD券为220017.IB，IRR为0.51%，目前R007约3.1243%。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.10-1.44BP（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移0.10BP、1.44BP和1.25BP至2.41%、2.69%和2.86%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y、3Y和5Y期分别上行0.54BP、0.92BP和0.91BP至2.80%、3.11%和3.31%；6M下移0.37BP至2.62%）。
　　货币市场方面，3月27日银行间质押式回购市场共成交30亿元，增加1.17%。其中，隔夜收于0.79%，较前一交易日下跌41bp，7天收于2.10%，较前一交易日上涨40bp；中期方面，14天收于2.66%，较前一交易日上涨0bp；长期方面，1个月收于2.50%，较前一交易日下跌30bp。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月28日生品研究国债期货债市强势修复盘整仍将延续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月27日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0245年期主力合约涨0142年期主力合安约涨005国债期货指数030中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为336近60日期年化收益为304近120日年化收益为363近240日年化收益为387货研市场方面A股指数全天分化截至收盘沪指跌044深成指涨012北证50涨001创业究板指涨117沪深两市全天成交额11400亿元已连续第三个交易日突破1万亿元两市超3000股下所跌北向资金全天净卖出694亿元其中沪股通净卖出378亿元港股通净卖出316亿元资金方面隔夜shibor报11060下跌1820个基点7天shibor报21170上涨4140个基点14天shibor报25450下跌050个基点1月shibor报24000上涨010个基点3月shibor报24680下跌050个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061008251008751008251008650055005026984642525年期TF2306100975101080100960101055014501194946610626410年期T23061003101004601002951004500240016555115183115资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为2225年期活跃CTD券为220016IBIRR为16610年期活跃CTD券为220017IBIRR为051目前R007约31243现券方面国债收益率曲线下移010-144BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移010BP144BP和125BP至241269和286信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y3Y和5Y期分别上行054BP092BP和091BP至280311和3316M下移037BP至262货币市场方面3月27日银行间质押式回购市场共成交30亿元增加117其中隔夜收于079较前一交易日下跌41bp7天收于210较前一交易日上涨40bp中期方面14天收于266较前一交易日上涨0bp长期方面1个月收于250较前一交易日下跌30bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001000TS主力合约IRR250TF主力合约IRR200500T主力合约IRR1501000000500005001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻央行今日进行2550亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有300亿元7天期逆回购到期因此当日实现净投放2250亿元3月27日商务部合作司负责人介绍2023年1-2月我国对外投资合作情况2023年1-2月我国对外投资快速增长对外非金融类直接投资13604亿元人民币同比增长357折合1996亿美元同比增长265其中流向租赁和商务服务业472亿美元同比增长223流向批发和零售业409亿美元同比增长172流向制造业建筑业等领域的投资也呈增长态势我国企业对一带一路沿线国家非金融类直接投资404亿美元同比增长278占同期总额的202趋势强度国债期货趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月27日今日国债期货全天多头表现强劲全天维持水面上震荡上行可以看到目前随着降准政策对于市场影响逐步落地市场重回震荡盘整行情对于经济复苏预期有所平复降准对于市场的刺激仍然有限资金面流动性目前整体维持合理宽松充裕水平股债跷跷板效应近期并不十分显著隔夜资金利率持续放宽资金利率整体中枢有所下移债市仍存在进一步上行修复空间此前高点或为近期市场多空博弈主要位置今日国债期货多空因子模型多头信号有所转弱建议谨慎做多请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1