当日行情：
　　降准首日，国债期货高开高走，全线收涨。今日10年期主力合约T2306收盘价报100.450元，涨幅0.24%；5年期主力合约TF2306收盘价报101.055元，涨幅0.14%；2年期主力合约TS2306收盘价报100.865元，涨幅0.05%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全面下行，十年活跃券下行在1bp左右至16:30，十年国债活跃现券230004收益率报2.855%下行1.25bp。
　　资金市场：
　　公开市场净投放2250亿元，银行间资金面宽松。今日有300亿元逆回购到期，央行开展了2550亿元逆回购操作，实现净投放2250亿元。银行间资金面宽松，资金利率跌涨互现，隔夜资金加权回落到1%左右，7天资金加权回落到2%左右。
　　结论：
　　目前基本面环境仍对债市友好，叠加降准落地之后资金面应将进一步转松，对债市仍有支撑，市场虽有恐高止盈压力但大幅调整风险应该不大，下周或维持震荡，等待3月PMI数据给予新的指引。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年3月28日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货3月27日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T23061002101003101004501004300240024551151831153643T230999535995859975599735022002231439862148T23129892098985991209909502000205102344-48TF2306100910100975101055101030014501449466106264-1883TF230910048510053510063510061001500157084078-41TF23121000951001501002151002050120012203133172TS230610081010082510086510086500550052698464252-387TS230910060010062010066010065500600066623367134TS231210039010043010045010045500600065960313数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情降准首日国债期货高开高走全线收涨今日10年期主力合约T2306收盘价报100450元涨幅0245年期主力合约TF2306收盘价报101055元涨幅0142年期主力合约TS2306收盘价报100865元涨幅005利率现券今日银行间主要利率债现券收益率全面下行十年活跃券下行在1bp左右至1630十年国债活跃现券230004收益率报2855下行125bp资金市场公开市场净投放2250亿元银行间资金面宽松今日有300亿元逆回购到期央行开展了2550亿元逆回购操作实现净投放2250亿元银行间资金面宽松资金利率跌涨互现隔夜资金加权回落到1左右7天资金加权回落到2左右结论目前基本面环境仍对债市友好叠加降准落地之后资金面应将进一步转松对债市仍有支撑市场虽有恐高止盈压力但大幅调整风险应该不大下周或维持震荡等待3月PMI数据给予新的指引请阅读正文后的声明-2-每日报告二行业要闻宏观央行降准正式落地预计释放中长期资金6000亿元央行公告称下调金融机构存款准备金率025个百分点同时以利率招标方式开展2550亿元逆回购操作中标利率20国家统计局1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额88721亿元同比下降2291-2月份规模以上工业企业中国有控股企业实现利润总额34491亿元同比下降175股份制企业实现利润总额67190亿元下降194外商及港澳台商投资企业实现利润总额17613亿元下降357私营企业实现利润总额25593亿元下降199国家统计局表示多因素影响工业企业利润下降1-2月份受量价等多因素影响全国规模以上工业企业利润总额同比下降229一是从收入看尽管工业生产有所回升但市场需求尚未完全恢复企业营业收入同比下降13降幅较上年12月份扩大10个百分点二是从成本看营收降幅大于成本降幅导致企业毛利下降下拉工业利润186个百分点三是从价格看PPI受同期基数较高影响12月份同比下降11降幅较上年12月份有所扩大对企业盈利形成较大压力受上述因素影响原材料和装备制造业利润降幅较大分别下拉工业利润15765个百分点国务院常务会议决定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策包括将符合条件行业企业研发费用税前加计扣除比例由75提高至100的政策作为制度性安排长期实施将减半征收物流企业大宗商品仓储用地城镇土地使用税政策减征残疾人就业保障金政策延续实施至2027年底将减征小微企业和个体工商户年应纳税所得额不超过100万元部分所得税政策降低失业和工伤保险费率政策延续实施至2024年底今年底前继续对煤炭进口实施零税率等以上政策预计每年减负规模达4800多亿元香港交易所主席史美伦表示正在筹备人民币国债期货和港币人民币双柜台在今年内采用这个双柜台模式的港股上市公司的股票不仅可以用港币交易还可以用人民币交易她还透露现在正在筹备的互换通将是首次连接两地金融衍生品市场的互联互通机制为国际投资者提供人民币利率风险管理的重要工具国家金融与发展实验室理事长李扬表示中国负债率债务率偿债率都在国际安全线内下一步经济增长不会被债务问题困扰能够顺利实现增长目标德国央行行长内格尔表示如果会发生什么事情欧洲已经做好准备现在的情况与2008年不同通胀率很棘手欧洲央行必须更加坚定抗击通胀会采取逐次会议的方式处理欧洲央行利率请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-