·行情回顾
　　√近期华东甲醇现货震荡偏弱，盘面处于2450-2600元/吨内的波动区间。截止到3月24日收盘，甲醇期货主力2305合约，价格为2505元/吨。
　　●传统需求、新兴下游C/MTO开工均稳定。
　　√需求方面，上周新兴下游烯经开工环比提升，西北地区大唐CTO装置的烯经重启，开工明显提升;港口地区MTO装置变化不大，江苏南京MTO一期装置计划4月份中复产，河南中原乙烯MTO计划4月初运行，山东联泓在4月份中旬MTO计划停车甲醇增加原料的外采;江苏斯尔邦MTO目前仍处于停车中，预计在2023年下半年恢复;内地山东鲁西MTO也未有明确的开车日期。传统下游醋酸、MTBE开工环比稳定，甲醛开工环比小幅提升。供给方面，西北、西南部分甲醇装置停车检修，周度甲醇开工率环比下滑。
　　●港口库存将维持震荡走势，3月份维持低库存，4月下进口明显提升。
　　√上周甲醇沿海整体港口库存环比累库，略超预期，本周华东到货量、卸货速率环比大幅提升。江苏地区进口货源环比增多，同时提货量大幅提升，小幅累库;浙江地区下游工厂到货较多，库存明显累积。内地货源依旧较少，内贸套利窗口仍处于关闭状态;预计本周沿海到港船期环比上周有明显缩减，库存将继续下降，未出现持续性的累库;据市场了解，4月中下东南亚及伊朗进口货源将有明显的增多。
　　●投资建议:2450-2600区问震荡
　　√短期来看，成本端煤炭弱势和4月份海外进口预期提升压制了05合约单边、59月差和基差，临近4月份港口的供需对05盘面的定价愈加明显。从基本面来看，内地供应依旧偏低，叠加4月份内蒙检修装置增多，西北现货在内地补库驱动推动仍会偏强运行;港口虽然低库存，但接货意愿不高，05交割港口2600的现货估值合理。
　　

研究报告全文：