股指每日观察
　　【市场回顾}:周四国债期货小幅高开后偏强震荡，午后跳水收跌。
　　【资金市场:公开市场共有1090亿逆回购到期，央行开展640亿7天逆回购，当日净回笼资金450亿元。流动性压力缓解，资金市场价格进一步回落，银行间隔夜加权快速回落近40bp至1.53%附近。
　　【行情研判}隔夜美联储议息决议公布，宣布加息25bp，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%。议息决议公布后，美股全线下行、美债收益率同步回落，美元指数下跌，黄金上涨，整体来说就是"鸽派理解+避险的逻辑，其中美债收益率与美元指数的下跌指向市场对于本次会议理解偏"鸽"，而避险反应则是由于隔夜财政部长耶伦表示·不考虑大幅提高存款保险额度及覆盖面°。在海外风险环境以及市场信心修复之前，利率大幅上行概率有限，风险资产价格将有所修复。而国内方面，受流动性预期影响，A股风险偏好也明显提振，电子、计算机、通信等流动性收益板块领涨市场，中债长端利率明显上行，曲线陡峭化。风险事件后，流动性预期在政策加持下有所改善，在短期内上述逻辑可以持续演绎，后续关注实际政策利率下行后通胀问题的回归，以及海外加息周期预期差之下的预期修正行情。
　　

研究报告全文：1090640745040bp15325bp475-5ATFTS100350101010100865-004-001000516734817935480-2718-8267837018112810652464173459134867合约走势80000000持仓变动10150101001010010090600000001005010080400000001000010070200000009950100600000099001005020230131202302142023022820230314-200000002023030120230302202303032023030420230305202303062023030720230308202303092023031020230311202303122023031320230314202303152023031620230317202303182023031920230320202303212023032220230323TFTTSRHS20230228TSTFT1000000000主力合约成交量主力合约持仓量200000000080000000080000000016000000006000000006000000001200000000400000000400000000800000000200000000200000000400000000000000000000000TSTFTTFTTSRHS2年期活跃券基差1020TS-TF跨品种价差1010030050100802504010150201006030015101002010040101005005010100200000010001000220028200005RHS价差右元TS2306CFETF2306CFE5年期活跃券基差2TS-T跨品种价差091110103035100809100530300708100030250607069953020050599030150404230002220022RHS价差右元TS2306CFET2306CFE151810年期活跃券基差2TF-T跨品种价差1410201024161310151022121410201010111210181010051016091010001014080899507101206069901010220017220025RHS价差右元T2306CFETF2306CFE225125202693282528610540791710110011Y3Y5Y7Y右10Y右曲线形态2983020272528815252327810212682019051725815001Y3Y5Y7Y10Ybp右2023-03-222023-03-21中美利差bpbp美债10-2利差5003000040020000200001500030010000100002000005000100-10000000000-20000-5000-10000-15000中美利差RHS美债10Y国债10YDR0011928-49242321388272374DR0072086-140860573-14991DR0142556126544513977R0012027-49885590145496698R0072399-37945520-36057R0143074-398255339126bp银存间资金价格走势资金日变动3530200029230002017-2000110510-400000-6000DR001DR007DR014DR021DR1MDR2MDR3MDR001DR007DR014bp右2023-03-222023-03-21千元bp质押式回购成交量资金分层120000000000000750010000000000000055008000000000000035006000000000000015004000000000000020000000000000-50000000-25002022-12-202023-01-202023-02-202023-03-20DR001R001隔夜七天