双粕：
　　【品种观点】
　　宏观市场情绪偏弱国际原油期价承压4月大豆到港回升预期国内双粕价格承压国内贸易商现货报价弱势饲料商调降售价现货豆粕基差持续走弱菜粕库存激增豆粕库存小幅下降豆菜粕价差仍在高位菜粕替代价值仍在3月到港菜籽庞大开机率回升供给无忧贸易商随用随采延迟购买基差长线保持看空思维
　　【操作建议】
　　豆粕和菜粕2305合约长线保持看空思路，反弹可建立新空单。M2305合约支撑位3550,RM2305合约支撑位2890.
　　 【现货情况】
　　截止3月20日，豆粕现货均价报价4119元/吨，环比上涨19元/吨，成交1.14万吨，基差报价3900元/吨，环比下跌139元/吨，成交5.45万吨；豆粕主力合约基差361元/吨，环比减少58元/吨。菜粕现货报价3123元/吨，环比下跌57元/吨，成交0吨，基差报价2975元/吨，环比下跌98元/吨，成交0吨，菜粕基差165元/吨，环比上涨4元/吨。
　　【利多因素】
　　截止到2023年第11周末，国内进口大豆库存总量为372.2万吨，较上周的371.5万吨增加0.7万吨，去年同期为259.7万吨，五周平均为377.0万吨。国内进口油菜籽库存总量为36.0万吨，较上周的49.3万吨减少13.3万吨，去年同期为18.0万吨，五周平均为42.5万吨。国内豆粕库存量为54.0万吨，较上周的58.7万吨减少4.7万吨，环比下降7.94%；合同量为200.2万吨，较上周的234.4万吨减少34.2万吨，环比下降14.61%
　　【利空因素】
　　截止到2023年第11周末，国内进口压榨菜粕库存量为4.6万吨，较上周的6.2万吨减少1.6万吨，环比下降25.08%；合同量为22.5万吨，较上周的22.4万吨增加0.1万吨，环比增加0.36%。
　　【风险因素】
　　国际原油美元银行破产

研究报告全文：格林大华期货双粕早报20230321双粕品种观点宏观市场情绪偏弱国际原油期价承压4月大豆到港回升预期国内双粕价格承压国内贸易商现货报价弱势饲料商调降售价现货豆粕基差持续走弱菜粕库存激增豆粕库存小幅下降豆菜粕价差仍在高位菜粕替代价值仍在3月到港菜籽庞大开机率回升供给无忧贸易商随用随采延迟购买基差长线保持看空思维操作建议豆粕和菜粕2305合约长线保持看空思路反弹可建立新空单M2305合约支撑位3550RM2305合约支撑位2890现货情况截止3月20日豆粕现货均价报价4119元吨环比上涨19元吨成交114万吨基差报价3900元吨环比下跌139元吨成交545万吨豆粕主力合约基差361元吨环比减少58元吨菜粕现货报价3123元吨环比下跌57元吨成交0吨基差报价2975元吨环比下跌98元吨成交0吨菜粕基差165元吨环比上涨4元吨利多因素截止到2023年第11周末国内进口大豆库存总量为3722万吨较上周的3715万吨增加07万吨去年同期为2597万吨五周平均为3770万吨国内进口油菜籽库存总量为360万吨较上周的493万吨减少133万吨去年同期为180万吨五周平均为425万吨国内豆粕库存量为540万吨较上周的587万吨减少47万吨环比下降794合同量为2002万吨较上周的2344万吨减少342万吨环比下降1461利空因素截止到2023年第11周末国内进口压榨菜粕库存量为46万吨较上周的62万吨减少16万吨环比下降2508合同量为225万吨较上周的224万吨增加01万吨环比增加036风险因素国际原油美元银行破产免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员刘锦联系电话010-6561-7380投资咨询资格Z0011862