当日行情：
　　海外银行风险暂息避险情绪降温，A股好转压制债市表现，国债期货今日全线小幅收跌。今日10年期主力合约T2306收盘价报100.380元，涨幅0.01%；5年期主力合约TF2306收盘价报101.075元，涨幅0.07%；2年期主力合约TS2306收盘价报100.880元，涨幅0.04%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全面回升，十年活跃券上行在1bp左右。至16:30，十年国债活跃现券230004收益率报2.874%上行1.1bp。
　　资金市场：
　　公开市场净投放1530亿元，银行间资金面紧平衡。今日有290亿元逆回购到期，央行开展了1820亿元逆回购操作，实现净投放1530亿元。银行间资金面紧平衡，资金利率有所抬升，隔夜资金加权上升到2.4%左右，7天资金加权在2.2%左右。
　　结论：
　　前两月基本面明晰，经济数据较12月转好但仍在市场预期之内，影响有限，考虑外需下行风险仍处而内需偏弱压力有所显现，基本面对债市仍较友好。资金方面，央行上周五宣布降准，属于对政府工作报告“用好降准、再贷款工具”的部署，但市场前期对资金面较为谨慎，因此此次降准仍属于超预期利好，目前市场资金利率仍明显高于政策利率，降准后有望推动市场利率回落，资金面应将进一步转松，国债期货仍有一定上涨空间，短期尚无需担心冲高回落风险。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年3月22日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货3月21日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2306100490100470100380100360-0110-01165425178412427T230999795998109968099665-0115-01244678659157T231299145991009904599040-0100-010641187298TF2306101080101075101025101000-0055-005617051043451442TF2309100640100620100580100560-0060-006796397767TF2312100205100200100145100140-0060-006244833134TS2306100880100875100855100855-0025-0024349062996526TS2309100645100650100635100630-0010-00110442407165TS23121004251004251004251004150000000187432111数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情海外银行风险暂息避险情绪降温A股好转压制债市表现国债期货今日全线小幅收跌今日10年期主力合约T2306收盘价报100380元涨幅0015年期主力合约TF2306收盘价报101075元涨幅0072年期主力合约TS2306收盘价报100880元涨幅004利率现券今日银行间主要利率债现券收益率全面回升十年活跃券上行在1bp左右至1630十年国债活跃现券230004收益率报2874上行11bp资金市场公开市场净投放1530亿元银行间资金面紧平衡今日有290亿元逆回购到期央行开展了1820亿元逆回购操作实现净投放1530亿元银行间资金面紧平衡资金利率有所抬升隔夜资金加权上升到24左右7天资金加权在22左右结论前两月基本面明晰经济数据较12月转好但仍在市场预期之内影响有限考虑外需下行风险仍处而内需偏弱压力有所显现基本面对债市仍较友好资金方面央行上周五宣布降准属于对政府工作报告用好降准再贷款工具的部署但市场前期对资金面较为谨慎因此此次降准仍属于超预期利好目前市场资金利率仍明显高于政策利率降准后有望推动市场利率回落资金面应将进请阅读正文后的声明-2-每日报告一步转松国债期货仍有一定上涨空间短期尚无需担心冲高回落风险二行业要闻宏观财政部召开财会监督和预算执行监督专项行动动员部署会会议要求坚持积极稳妥把维护经济稳定确保经济安全摆在重要位置扎实有序推进要坚持问题导向精准施策通报典型案例强化高压震慑要坚持系统观念统筹当下改和长久立确保问题整改到位要坚持守正创新积极探索监督监控新路径提升专项行动质效欧洲央行管委卡扎克斯目前金融市场的不确定性很高但欧洲银行的资本充足欧洲有可用的金融资源欧洲当局正在密切关注市场没有理由将当前情况与2008年进行比较因为现在的银行监管比2008年时更加严格目前无法说我们已经停止加息美国官员正在研究暂时将联邦存款保险公司的保险范围扩大到所有存款的方法这是多家银行联合提出的要求其认为这是防止潜在金融危机所必需的欧洲央行管委卡扎克斯目前金融市场的不确定性很高但欧洲银行的资本充足欧洲有可用的金融资源欧洲当局正在密切关注市场没有理由将当前情况与2008年进行比较因为现在的银行监管比2008年时更加严格目前无法说我们已经停止加息澳洲联储3月会议纪要显示鉴于利率调整已经受到限制且经济前景不确定下月将考虑暂停暂停加息澳洲联储已连续第10次加息将现金利率提高到36韩国财政部正在考虑恢复与日本的两国财长会议这是韩国总统尹锡悦与日本首相岸田文雄上周峰会后的后续措施之一日韩两国可能首先寻求恢复两国财政当局之间的对话渠道且货币互换问题不太可能立即列入讨论韩国贸易部长韩国出口的困难将在未来一段时间内持续存在韩国正在密切关注全球市场局势特别是银行业困境请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-