前期观点：炼厂与码头供应小幅下降;气温回升，燃烧需求提升有限，化工需求走弱，碳四相对良好，PDH开工继续下降，维持低位。中东供应预计随着检修结束而回升，且美国供应充足，而运费偏高，整体供需偏弱;内盘合约规则改变生效，主力合约基差仍偏高，等待仓单注销以及化工需求的回升，等待筑底。
　　当前走势：盘面破位下跌，04合约周中跌破4500一线，一方面受原油端整体受国际宏观政策因素影响，又因LPG自身传统旺季进入尾声、全国主要区域现货高位回调，燃烧需求日渐趋弱所致。
　　当前观点：需求来看，尽管近期现货市场需求仍显疲软，价格偏弱震荡为主，但各地餐饮业迅速恢复，且预期良好，复苏进度较快，未来餐饮依然是LPG需求最强的增长点。化工端，调油市场需求正在转好，开工率震荡走高，PDH利润持续恢复，装置开工率回暖，化工需求中长期向好。整体来看，当前下方空间相对有限，需求有恢复预期，期价不具备大跌基础。
　　风险提示：原油端继续下行；成品油需求显著缩量；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度

研究报告全文：LPG周报短线超跌弱势筑底姓名肖彧彧联系人姓名庄倚天投资咨询证号Z0016296期货从业证号F30781782023年3月17日01核心观点与数据目录02炼厂开工及进口船期CONTENTS03民用及深加工需求04库存与仓单01核心观点及数据核心观点前期观点炼厂与码头供应小幅下降气温回升燃烧需求提升有限化工需求走弱碳四相对良好PDH开工继续下降维持低位中东供应预计随着检修结束而回升且美国供应充足而运费偏高整体供需偏弱内盘合约规则改变生效主力合约基差仍偏高等待仓单注销以及化工需求的回升等待筑底当前走势盘面破位下跌04合约周中跌破4500一线一方面受原油端整体受国际宏观政策因素影响又因LPG自身传统旺季进入尾声全国主要区域现货高位回调燃烧需求日渐趋弱所致当前观点需求来看尽管近期现货市场需求仍显疲软价格偏弱震荡为主但各地餐饮业迅速恢复且预期良好复苏进度较快未来餐饮依然是LPG需求最强的增长点化工端调油市场需求正在转好开工率震荡走高PDH利润持续恢复装置开工率回暖化工需求中长期向好整体来看当前下方空间相对有限需求有恢复预期期价不具备大跌基础风险提示原油端继续下行成品油需求显著缩量PDH装置利润持续深度亏损打压开工率及新装置投产进度核心数据主力合约价格走势元每吨期现基差变化月间价差变化海外价格CP长协价格美元每吨CP预测价格美元每吨丙丁烷长协比价美元每吨02炼厂开工及进口船期国产供应国产气商品量月均变化万吨国产气量价相关性资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所进口供应美国丙烷净出口百万桶日进口船期到港量万吨资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所进口价格及利润进口货源价格平均进口利润华南资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所03民用及深加工需求表观需求月度表需与民用气价格相关性资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所民用需求民用气价格季节性样本企业产销率变化资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所深加工C3PDH装置开工率PDH装置利润元每吨资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所深加工C4MTBE装置开工率MTBE装置利润元每吨资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所深加工C4烷基化装置开工率烷基化装置利润元每吨资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所04仓单与库存库存国内炼厂库存变化港口库存变化资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所仓单期货仓单注册量张仓单注册明细截至本周资料来源隆众资讯同花顺东吴期货研究所免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎