多空逻辑：1-2月制造业固定资产投资为16508亿元，同比增长8.1%，保持中速增长。2月社会消费品零售总额当月同比增速为3.5%；2月居民部门新增中长期贷款863亿元，不足1月2231亿元的一半；居民部门资产负债表继续处于衰退进程中；市场资金涌入短期美债避险，1年期美债收益率快速下行100个基点；美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度从-100个基点快速回升至-50个基点；2月美国PPI同比增速为4.6%，前值5.7%，美国经济继续向下运行；2月美国CPI同比增速为6.0%，前值6.4%；核心CPI同比增速为5.5%，前值5.6%；
　　市场观点：美国政府只保护储户资金安全，硅谷银行股东资金、硅谷银行债券全部归零。市场对金融机构恐慌性不信任，资金从小银行流向大银行，从资管机构赎回。2月M2同比增速为12.9%，远超疫情时。OPENAI推出GPT4，泛AI广泛应用有望带动全社会生产力的跃升。人工智能、大数据、云计算、光伏、风电、储能、半导体、机器人、智能驾驶、创新药等主赛道板块处于高景气区间。外部风险增加，股指观望。新兴产业ETF轮动。
　　操作策略：外部市场风险增加，后市趋于谨慎，股指观望。新兴产业ETF轮动。
　　风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。

研究报告全文：股指期货周报2023年3月17日联系我们外部风险仍在股指观望多空逻辑1-2月制造业固定资产投资为16508亿元同比增长81保持中速增长2月社研究员于军礼会消费品零售总额当月同比增速为352月居民部门新增中长期贷款863亿元不足1月邮箱yujunligreendhcom2231亿元的一半居民部门资产负债表继续处于衰退进程中市场资金涌入短期美债避险从业资格F0247894投资咨询Z00001121年期美债收益率快速下行100个基点美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度从-100个基点快速回升至-50个基点2月美国PPI同比增速为46前值57美国经济继续向下运行独立性声明2月美国CPI同比增速为60前值64核心CPI同比增速为55前值56市场观点美国政府只保护储户资金安全硅谷银行股东资金硅谷银行债券全部归零市作者保证报告所采用的数据均来场对金融机构恐慌性不信任资金从小银行流向大银行从资管机构赎回2月M2同比增速自合规渠道分析逻辑均基于本为129远超疫情时OPENAI推出GPT4泛AI广泛应用有望带动全社会生产力的跃升人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结人工智能大数据云计算光伏风电储能半导体机器人智能驾驶创新药等主论不受任何第三方的授意影响赛道板块处于高景气区间外部风险增加股指观望新兴产业ETF轮动特此声明操作策略外部市场风险增加后市趋于谨慎股指观望新兴产业ETF轮动风险提示货币政策边际收紧的不确定性Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘11观点回顾上期观点外部市场风险骤增指数已跌破整理平台股指多单退场中证1000指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12盘面回顾外部市场风险仍在主要指数继续走弱中证500指数日K线沪深300指数日K线请务必阅读文后免责声明数据来源wind格林大华期货12全球股指表现硅谷银行风险外溢全球股指普跌美股指则在政策加持下出现一定反弹全球主要指数周涨跌幅截止到北京时间2023年3月17日世界主要指数周涨跌幅6004002000005122R300D指20T0指00A50S0CX数数标A德日沪上深C恒S1证证普法4国生经俄E深00英澳罗N0指成纳国指韩S中0-200国IB洲斯印E数指道斯数O国度X证琼达富V综标3巴E0斯克时S合普西P工指A指业数数指数-400-600请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货13国内股指复盘对比外部市场风险仍在本周国内指数以走弱为主科创50指数走势最强有向上趋势运行的迹象A股主要指数周涨跌幅截止到3月17日300周涨跌幅223200100063000上证指数深证成指沪深300上证50创业板指科创50中证500中证1000-021-030-035-100-091-144-200-300-324-400请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part2本期分析21行情预判市场观点美国政府只保护储户资金安全硅谷银行股东资金硅谷银行发行的债券全部归零市场对金融机构恐慌性不信任资金从小银行流向大银行从资管机构赎回流向短期国债货币基金黄金2022年底美国银行业未实现损失高达6200亿美元瑞士信贷成为新的震中尽管瑞士政府为其提供500亿瑞士法郎的流动性支持但瑞信的股票持有人和债券持有人仍处于归零的恐慌中2月M2同比增速为129远超疫情时显示高层认为当前经济形势比疫情时更严竣OPENAI推出GPT4泛AI广泛应用有望带动全社会生产力的跃升以人工智能为代表的数字经济类ETF反复活跃科创芯片ETF创出新高人工智能大数据云计算光伏风电储能半导体机器人智能驾驶创新药等主赛道板块处于高景气区间外部风险增加股指观望新兴产业ETF轮动2月M2同比增速为129远超疫情时显示高层认为当前经济形势比疫情时更严竣2月新增企业中长期贷款为11100亿元高层的战略定力仍然是持续加大高技术投资1-2月制造业固定资产投资为16508亿元同比增长81保持中速增长2月社会消费品零售总额当月同比增速为352月居民部门新增中长期贷款863亿元不足1月2231亿元的一半2月居民部门新增存款7926亿元1月则高达62000亿元居民部门资产负债表继续处于衰退进程中市场资金涌入短期美债避险1年期美债收益率快速下行100个基点美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度从-100个基点快速回升至-50个基点剧烈波动往往意味着会有更多麻烦2月美国PPI同比增速为46前值57美国经济继续向下运行2月美国CPI同比增速为60前值64核心CPI同比增速为55前值56操作上外部市场风险增加后市趋于谨慎股指观望新兴产业ETF轮动请务必阅读文后免责声明22多空逻辑利空因素1硅谷银行危机向银行业房地产资管业加速扩散1欧美金融机构在资产负债端的长短期错配现象普遍至2022年底美国银行业未实现损失高达6200亿美元2美国政府只保护储户资金安全硅谷银行股东资金硅谷银行发行的债券全部归零3市场对金融机构恐慌性不信任资金从小银行流向大银行从资管机构赎回流向短期国债货币基金黄金4第一共和银行的房地产贷款损失接近200亿美元已超过该银行的股本金风险已外溢至房地产市场5瑞士信贷成为新的震中尽管瑞士政府为其提供500亿瑞士法郎的流动性支持但瑞信的股票持有人和债券持有人仍处于归零的恐慌中6瑞典养老基金Alecta在硅谷银行签名银行的120亿瑞典克郎投资已归零在第一共和银行的97亿瑞典克郎投资大概率归零请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素1硅谷银行危机风险外溢第一共和银行自140美元的跌幅最高达85请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素2瑞士信贷成为新的震中其管理规模高达12000亿瑞士法郎请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素3风险已外溢至大宗商品市场北海布伦特原油已跌穿整理平台请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素4市场资金涌入短期美债1年期美债收益率快速下行100个基点1年期美债收益率540004400034000240001400004000202110012021120120220201202204012022060120220801202210012022120120230201-06000请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素4市场资金涌入短期美债2年期美债收益率快速下行100个基点2年期美债收益率500004000030000200001000000000222222222222222222000000000000000000222222222222222222111222222222222333111000000000111000012123456789012123000000000000000000111111111111111111请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素410年期美债收益率维持在4一线继续定价美国经济衰退10年期美债收益率400003500030000250002000015000202201032022020320220303202204032022050320220603202207032022080320220903202210032022110320221203202301032023020320230303请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利空因素4美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度由100个基点快速回升至50个基点剧烈波动10年期2年期美债收益率2000015000100000500000000-05000-10000-15000222222222222222222222222000000000000000000000000222222222222222222222222111111111222222222222333000000111000000000111000456789012123456789012123000000000000000000000000111111111111111111111111请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素12月社会消费品零售总额当月同比增速为35小幅回升社会消费品零售总额当月同比增速10005000002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02-500-1000-1500请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素21-2月固定资产投资为53577亿元同比增长55增速有所回升固定资产投资当月值固定资产投资完成额当月值同比增幅900001480000127000010600008500006400004300002200001000002222222222222222222222222222222222222200000000000000000000000000000000000000111111222222222222222222299999900000011111122222232222222222222-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-022222222222332468022468022468022468022-------------00000000111002345678901212请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货22多空逻辑利多因素31-2月制造业固定资产投资为16508亿元同比增长81保持中速增长3500000制造业固定资产投资当月同比增速制造业固定资产投资当月值亿元213000000191725000001520000001311150000091000000722222222222222222222222220000000000000000000000000111111222222222222222222299999900000011111122222235-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-0-0-0-0-1-1-024680224680224680224680222021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02请务必阅读文后免责声明数据来源WIND格林大华期货