【行情复盘】
　　3月16日，棉花下跌，主力合约收于13830，新疆现货价报15020附近。
　　【重要资讯】
　　郑棉注册仓单14719张，减201张，其中新疆库13087张，内地库1632张。有效预报1582张，增156张。合计16301张，减45张。
　　澳大利亚主要植棉区之一的昆士兰州已经率先开始新棉采摘工作，中部灌溉棉田棉农目前已陆续开始收获新棉。昆士兰州新棉单产预期明显下降，5-6月可能是新棉大量上市时间。
　　棉纱期货价格近涨远跌，纺企内销多为短小订单，出口市场疲软，部分日本及南美地区订单维持。由于棉花及棉纱价格下行，下游观望情绪浓厚，纺企成品库存略增。
　　【交易策略】
　　棉花短期下行，产业空头可以逐步平仓。投机者暂时观望为上。
　　期权方面，波动率维持低位，中期以做多波动率策略为主。
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者生鲜软商品研究中心彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom3月16日棉花下跌主力合约收于13830新疆现货价报15020附近投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2023年3月16日星期四郑棉注册仓单14719张减201张其中新疆库13087张内地库1632张有效预报1582张增156张合计16301张减45张澳大利亚主要植棉区之一的昆士兰州已经率先开始新棉采摘工作中部灌溉棉田棉农目前已陆续开始收获新棉昆士兰州新棉单产预期明显下降5-6月可能是新棉大量上市时间棉纱期货价格近涨远跌纺企内销多为短小订单出口市场疲软部分日本及南美地区订单维持由于棉花及棉纱价格下行下游观望情绪浓厚纺企成品库存略增交易策略棉花短期下行产业空头可以逐步平仓投机者暂时观望为上期权方面波动率维持低位中期以做多波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态4一现货及基差数据4二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析7三期权策略8联系我们9重要事项9请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览05合约前20名持仓量多单持仓338084手空单持仓363718手多空比093数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-162023-03-15日度变化平均154153815413852新疆150200015020000浙江15400001541000-10山东154600015460000河北国内现货154800015480000河南153500015350000湖北155200015520000江苏155300015530000安徽1535000152900060棉花重庆15620001562000076797898-2美国陆地棉外棉79818200-2印度Shankar-697509850100cotlook棉花展望指数95559255300指数CCINDEX32815447001544500200CCINDEX22714137001414100400CCINDEX229157540015770001600国际CNCottonSM97849459325CNCottonM95699249320表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-162023-03-15日度变化棉纱21S00023800002380000国内现货棉纱24850002485000000人棉纱00017666671766667棉纱收盘价棉纱指数2064500212000055500指数纯棉普梳纱32支234750023535006000纯棉精梳纱40支257000025770007000数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2023年3月16日新疆地区棉花现货价格15020元吨较上一交易日持平新疆地区棉花基差1190元吨较上一日上涨445元内外棉价差-479元请务必阅读最后重要事项第4页棉花基差300000240000025000022000002000002000000150000180000010000016000005000014000000001200000-500001000000-10000020222022202220222022202220222022202220222022202320232023--------------0203040506070809101112010203--------------0707070707070707070707070707棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000060000025000002023-03-15500000300000020000002319100400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002021-02-262021-04-262021-06-262021-08-262021-10-262021-12-262022-02-262022-04-262022-06-262022-08-262022-10-262022-12-262020-04-262020-06-262020-08-262020-10-262020-12-262023-02-26棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000002600000140002400000120002200000100002000000800018000001600000600014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL请务必阅读最后重要事项第5页内外棉价差棉纱内外价差250000040000050000020000040000020000000003000001500000-200000200000-4000001000001000000-600000-800000000500000-1000000-100000000-1200000-200000-300000-4000002022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-07-102022-09-102022-11-102022-12-102023-01-102023-02-102022-08-102022-10-102023-03-102022-06-10-5000002021-08-312021-10-312022-02-282022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-10-312023-02-282021-09-302021-11-302021-12-312022-01-312022-03-312022-09-302022-11-302022-12-312023-01-31内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2023年3月16日交易所棉花期货注册仓单146210000张棉花期货注册仓单数量4000035000300002500020000150001000050000011402040217022803120325040804210507052006020615063007130724080608190901091409251016102911111124120712181231202320222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系请务必阅读最后重要事项第6页棉花短纤比棉花短纤期货价差2159000000080000000217000000020560000000250000000195400000001930000000185200000001810000000175000002022-11-072022-12-072023-01-072023-02-072023-03-072022-11-072022-12-072023-01-072023-02-072023-03-07棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析请务必阅读最后重要事项第7页图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理三期权策略3月16日棉花隐含波动率20830天历史波动率上行为1576水平隐含波动率走高隐历差走平隐含波动率短期短期上行中期仍有上涨空间请务必阅读最后重要事项第8页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第9页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页