3月16日，沪镍主力合约高开低走，成交量为134980手(+23902)，持仓量为69047手(+922)，伦镍涨2.01%。现货成交一般，基差升水缩小。供给端，菲律宾天气好转，港口发运量或增加，镍矿价格不再坚挺，上周镍矿到港量保持低位，仍处去库阶段:预计3月国内铁厂产量持稳，镍铁库存压力上升，3月印尼铁厂产量小幅上升:预计3月国内电解镍产量仍然较高，进口偶有盈利，进口窗口时常打开。需求端，新能源汽车处于淡季，各省市陆续出台汽车补贴政策:不锈钢厂传出停产检修消息，但数量有限:合金企业按订单采购。库存来看，上期所下降，LME库存增加，社会库存增加，保税区库存下降。综上，宏观不确定性较大，短期价格宽幅震荡为主:中长期随着供应增加，或使价格重心下移。操作上，建议逢大幅反弹轻仓布空。
　　风险提示:美国系统性金融风险、显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放速度超预期

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