螺纹钢：受制于外围风险和双焦下行拖累，钢价高位承压回落，且供需格局有所变化，钢厂生产积极，高供应隐忧未解，相反下游需求迎来回落，整体仍处相对高位，钢市基本面暂无恶化，但利好效应趋弱，短期钢价仍将承压偏弱运行，谨防需求持续走弱。
　　铁矿石：短期受制于外围风险拖累，矿价承压回落，但旺季钢厂生产积极，矿石需求表现强劲，矿石基本面相对良好，继续给予矿价强支撑，短期下行空间有限，相对利空则是矿石供应在回升，且高价易引发政策调控，多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡。
　　焦炭：焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行，近期海外衰退风险再现，带动主力合约大幅下挫，继续跟踪相关事件的发展。
　　焦煤：焦煤供应整体宽松，基本面压力依然存在，叠加海外衰退风险再现，焦煤期价大幅下挫，近期持续关注海外相关事件的发展。
　　
　　

研究报告全文：黑色金属日报专业研究创造价值2023年3月16日黑色金属日报外围风险爆发黑色金属承压下行核心观点螺纹钢受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求迎来回落整体仍处相对高位钢市基本面暂无恶化但利好效应趋弱短期钢价仍将承压偏弱运行谨防需求持续走弱铁矿石短期受制于外围风险拖累矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑短期下行空间有限相对利空则是矿石供应在回升且高价易引发政策调控多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡宝城期货研究所投资咨询团队焦炭焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行近期海外衰退风险再现带动主力合约大幅下挫继续跟踪相关事件的发展焦煤焦煤供应整体宽松基本面压力依然存在叠加海外衰退风险再现焦煤期价大幅下挫近期持续关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分19请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业动态1国家能源局2月份全社会用电量同比增长1102月份全社会用电量6950亿千瓦时同比增长110分产业看第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量1108亿千瓦时同比下降922统计局2月70大中城市房价出炉55城新房价格环比上涨3月16日国家统计局公布2023年2月份70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄3Mysteel73家钢企完成超低排放改造公示自2020年8月起中国钢铁工业协会开展了钢铁企业超低排放改造和评估监测进展情况公示工作截至2023年3月14日已有73家钢铁企业在钢协网站进行公示3月以来新增2家企业为河北普阳钢铁有限公司和唐山首唐宝生功能材料有限公司二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷焦煤主焦煤唐山钢坯准一级焦HRB40020mm上海475mm甘其毛道京唐港Q235上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西4400429044044450405027102680215026602500现货-20-20-12-30-200-400-100市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港干基澳洲巴西当月CFR93387691802141013101133105002000850021010数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值29请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图2主流品种价格走势图1螺纹钢HRB40020mm价格2热轧卷板475mm价格全国均价上海天津全国均价上海天津650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500200020003唐山钢坯和国际矿价4进口矿和国产矿价格普氏指数62FeCFR铁矿石掉期当月唐山钢坯Q235右青岛港PB粉矿615车板价唐山铁精粉66干基含税出厂价右18555001250140011501300165500010501200145450095011001254000850100010535007509006508008530005507006525004506004520003505005焦炭价格6炼焦煤价格天津港准一级冶金焦河北唐山一级冶金焦京唐港主焦煤山西主焦煤4500450040004000350035003000250030002000250015001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格涨跌幅活跃合约收盘价最高价最低价成交量量差持仓量仓差螺纹钢4205-3534308419725115899364691691785-196765期货热轧卷板4310-35144094303677591303680731112-137528市场铁矿石9020-28092408975853733324294787073-67927焦炭27565-304281552752031041-122335557-1145焦煤18535-453191051851559871-640268071-4432数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值39请务必阅读文末免责条款黑色金属日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值49请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值59请务必阅读文末免责条款黑色金属日报44焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所45其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值69请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判钢材外围风险爆发大宗商品承压下行叠加双焦下行拖累钢材期价同样高位回落现阶段螺纹供需两端有所变化建筑钢厂生产积极周产量环比微增008万吨处于年内高位且高于去年同期水平且考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产仍会积极因而螺纹产量会维持高位供应端隐忧未解与此同时螺纹需求高位开始回落周度表需环比减672万吨而高频终端采购则是显著回落整体高于去年同期水平但需求乐观预期已然兑现利好钢价效应在趋弱后续重点关注需求是否持续减量综上受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求迎来回落整体仍处相对高位钢市基本面暂无恶化但利好效应趋弱短期钢价仍将承压偏弱运行谨防需求持续走弱铁矿石外围风险爆发大宗商品承压下行黑色情绪趋弱矿价同样高位回落不过矿石供需格局延续相对良好旺季钢厂生产积极矿石终端消耗延续高位上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双增加并刷新年内新高且近期钢厂利润持续改善预计矿石需求延续强劲表现继续给予矿价强支撑与此同时国内矿石到货环比微增增幅收窄且绝对量仍处低位而矿商发运同样延续增加海外矿石供应迎来回升叠加内矿供应将恢复矿石供应延续回升态势综上短期受制于外围风险拖累矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑短期下行空间有限相对利空则是矿石供应在回升且高价易引发政策调控多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡焦炭海外大型金融机构暴雷再次引发全球衰退担忧经济复苏带来的需求利好存疑引发大宗商品普遍下跌国内12月地产数据表现良好且铁水产量进一步改善均给焦炭期价带来一定支撑不过蒙煤日通关车数维持在一千车左右成本端压力持续存在使得焦炭整体易跌难涨产业方面近期焦钢企业持续博弈主流焦企看涨情绪较强但目前焦炭首轮涨价仍未落地专业研究创造价值79请务必阅读文末免责条款黑色金属日报而焦煤价格涨跌互现山西线上竞拍流拍现象增多供需方面根据钢联统计3月10日当周焦化厂焦炭产量共计1134万吨环比降09万吨需求端247家钢厂铁水日产23607万吨环比增211万吨总的来说焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行近期海外衰退风险再现带动主力合约大幅下挫继续跟踪相关事件的发展焦煤海外恐慌情绪不断发酵引发大宗商品普遍下跌焦煤作为煤炭除了受原油拖累外其自身基本面也相对偏弱日内录得较大跌幅上周中焦协建议焦企限产30左右并呼吁减少或停止高价煤炭的采购下游谨慎观望的态度使得近期焦煤流拍现象增多部分煤种成交价小幅下跌随着成本煤价走弱部分焦企利润有所好转生产积极性边际改善但整体来看焦煤供应依然宽松基本面压力下焦煤期货颓势难改根据钢联统计截至3月15日全国110家洗煤厂日均精煤产量6109万吨环比增04万吨为内蒙煤矿事故后的首次增长焦炭日均产量1134万吨环比降09万吨总的来说焦煤供应整体宽松基本面压力依然存在叠加海外衰退风险再现焦煤期价大幅下挫近期持续关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值89请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值99请务必阅读文末免责条款