期货及现货市场行情分析
　　昨日主力合约收盘价16740元/吨，当日下跌210元，跌幅1.24%，目前华东553升水210元，421牌号计算品质升水后，贴水640元。期货盘面持续回落，持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓51155手，较前一日增加41手。受下游有机硅产品价格回落影响，贸易商抛货，导致昨日现货价格再次回落，枯水期西南地区成本支撑下，厂家挺价意愿强烈，西北地区厂家出货意愿降低，价格底部空间有限。消费端量增加，行业整体消费量大于供应量，尽管库存与历史同期比较高，但处于去库阶段。目前消费体量较往年同期也实现翻倍，西北地区可能对工业硅产能合规进行检查，若严格执行，可能减产较多，现货价格可能上涨，从而带动期货盘面上涨，可逢低做多。
　　工业硅：昨日工业硅价格回落，据SMM数据，截止3月15日，华东不通氧553#硅在16400-16600元/吨；通氧553#硅在16900-17000元/吨；421#硅在17900-18800元/吨；521#硅在17400-17500元/吨；3303#硅在17800-18200元/吨。生产端开炉数量相对稳定。消费端有机硅受终端订单影响，开工率提升程度不及预期，铝合金开工率小幅提升，多晶硅产量增幅放缓。按照行业整体进行计算，目前消费量大于产量，行业库存正在持续降低。由于价格仍然较低，枯水期西南生产成本较高，部分高成本企业停炉，消费端若明显恢复，若西部实施产能合规排查减产，供应将不足，现货价格或再次反弹。
　　多晶硅：多晶硅价格持稳，SMM统计，多晶硅复投料报价210-225元/千克；多晶硅致密料205-220元/千克；多晶硅菜花料报价200-215元/千克；颗粒硅195-210元/千克。在产量不断提产情况下，多晶硅目前库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量层次不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，后续价格回落可能性仍较大。
　　有机硅：有机硅价格回落，据卓创资讯统计，3月15日山东部分厂家DMC报价16300元/吨；其他厂家报价16500-17000元/吨。有机硅在前段时间强预期影响下，价格与开工均明显提升，但终端订单表现不及预期，价格与开工均出现回落。下游大厂受订单及前期采购后库存较高影响，采购意愿降低。有机硅需求增长需要等待后期终端市场实际好转，价格与开工才会再次出现明显上升。
　　策略
　　消费复苏，部分地区成本倒挂，现货价格处于底位，存在反弹可能，期货盘面或震荡走强，可逢低做多。
　　 ■风险点
　　1、下游工厂开工及订单情况影响消费
　　2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期
　　3、新疆增产情况影响供应
　　4、西南地区减产情况影响供应

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-03-16下游产品降价硅价跟跌盘面回落研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷昨日主力合约收盘价16740元吨当日下跌210元跌幅124目前华东553升水210元421牌号计算品质升水后贴水640元期货盘面持续回落持仓量增加主021-60827968力合约昨日收盘持仓51155手较前一日增加41手受下游有机硅产品价格回落影响chensijiehtfccom贸易商抛货导致昨日现货价格再次回落枯水期西南地区成本支撑下厂家挺价意愿从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047强烈西北地区厂家出货意愿降低价格底部空间有限消费端量增加行业整体消费量大于供应量尽管库存与历史同期比较高但处于去库阶段目前消费体量较往年同师橙期也实现翻倍西北地区可能对工业硅产能合规进行检查若严格执行可能减产较多021-60828513现货价格可能上涨从而带动期货盘面上涨可逢低做多shichenghtfccom从业资格号F3046665工业硅昨日工业硅价格回落据SMM数据截止3月15日华东不通氧553硅在投资咨询号Z001480616400-16600元吨通氧553硅在16900-17000元吨421硅在17900-18800元付志文吨521硅在17400-17500元吨3303硅在17800-18200元吨生产端开炉数量相020-83901026对稳定消费端有机硅受终端订单影响开工率提升程度不及预期铝合金开工率小幅fuzhiwenhtfccom提升多晶硅产量增幅放缓按照行业整体进行计算目前消费量大于产量行业库存从业资格号F3013713正在持续降低由于价格仍然较低枯水期西南生产成本较高部分高成本企业停炉投资咨询号Z0014433消费端若明显恢复若西部实施产能合规排查减产供应将不足现货价格或再次反弹多晶硅多晶硅价格持稳SMM统计多晶硅复投料报价210-225元千克多晶硅致联系人密料205-220元千克多晶硅菜花料报价200-215元千克颗粒硅195-210元千克穆浅若在产量不断提产情况下多晶硅目前库存也较多预计价格仍会继续回落但由于部分021-60827969新增装置产品质量层次不齐下游对质量要求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开muqianruohtfccom由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求量也将保持增长后续价格回落可能性仍较大从业资格号F03087416有机硅有机硅价格回落据卓创资讯统计3月15日山东部分厂家DMC报价16300元吨其他厂家报价16500-17000元吨有机硅在前段时间强预期影响下价格与开投资咨询业务资格证监许可20111289号工均明显提升但终端订单表现不及预期价格与开工均出现回落下游大厂受订单及前期采购后库存较高影响采购意愿降低有机硅需求增长需要等待后期终端市场实际好转价格与开工才会再次出现明显上升策略消费复苏部分地区成本倒挂现货价格处于底位存在反弹可能期货盘面或震荡走强可逢低做多风险点1下游工厂开工及订单情况影响消费请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-03-162多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期3新疆增产情况影响供应4西南地区减产情况影响供应请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-03-16目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨4图2华东421价格丨单位元吨4图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨5图6工业硅库存丨单位吨5图7有机硅行业指数5图8光伏行业指数5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36工业硅日报丨2023-03-16硅行业资讯工业硅库存据百川盈孚统计截止3月10日中国金属硅行业库存合计2267万吨其中百川统计厂库1097万吨百川统计港口库存1170吨其中黄埔港400万吨天津港290万吨昆明港480万吨据SMM统计金属硅港口库存1250万吨与前一周降低01万吨其中黄埔港210万吨天津港380万吨降低01万吨昆明港660万吨硅产业资讯据SAGSI报道3月10日兰州生态环境局发布关于2023年3月10日作出的建设项目环境影响评价文件审批决定的公告此次受理的4个建设项目中包括埃肯硅材料兰州有限公司节能减污降碳扩容项目扩建项目新增产工业硅3万吨年其中化学级产品拟占90冶金级产品拟占10新增工业硅生产中年可回收烟气中的微硅粉126万吨本次扩建项目在现有厂区内扩建2台33000KVA电炉配套余热回收发电装置以及脱硫脱硝系统同时建设现有4台电炉的余热回收发电装置及配套的脱硫脱硝系统并拆除现有的1台10000KVA电炉及相关设施新建6台余热锅炉其中25th2台23th4台回收蒸汽配套218MW蒸汽发电机组进行发电扩建后余热发电系统发电量270000MWa按7500h计6台工业硅矿热炉近日国家统计局公布2023年12月份能源生产情况分品种看12月份火电水电由增转降核电增速放缓风电太阳能发电增速加快其中火电同比下降23水电下降34核电增长43风电增长302太阳能发电增长93图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴23000150015002450022000100023500100021000500225005002000021500019000205000-5001800019500-500-1000170001850016000-150017500-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46工业硅日报丨2023-03-16图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴400001000300001000800280008003500060026000600400240004003000020022000200020000025000-20018000-200-40016000-40020000-60014000-600-80012000-80015000-100010000-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位万吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴厂家库存量黄埔港天津港昆明港5310429030002703250025022000230121015000190-11000170150-2500130-30002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05202013202143202273数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7有机硅行业指数图8光伏行业指数光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴6000610000555004900035000280001450007000-14000-26000-33500-45000-53000-62022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56工业硅日报丨2023-03-16免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom