黄金
　　1、基本面：硅谷银行事件继续发散至欧洲，3加息预期大幅回落，甚至开始有降息预期，金价大幅反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧股收盘全线下跌；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌10.2个基点报3.587%；美元指数跌0.99%报103.62，人民币大幅走强；COMEX黄金期货涨2.77%报1918.9美元/盎司；中性
　　2、基差：黄金期货420.42，现货421.33，基差+0.91，现货升水期货；中性
　　3、库存：黄金期货仓单2790千克，不变；中性
　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
　　6、预期：今日关硅谷银行事件进展、美国2月CPI、美联储主席鲍威尔讲话。硅谷银行事件继续发酵，挤兑和违约风险暴涨，美联储周末出手救助，但流动性担忧仍难以消散，挤兑将继续传导，金融动荡下加息预期将明显降温，无论是避险还是加息预期降温，金价都将走强。

研究报告全文：贵金属早报-2023年3月14日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面硅谷银行事件继续发散至欧洲3加息预期大幅回落甚至开始有降息预期金价大幅反弹美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘全线下跌美债收益率多数下跌10年期美债收益率跌102个基点报3587美元指数跌099报10362人民币大幅走强COMEX黄金期货涨277报19189美元盎司中性2基差黄金期货42042现货42133基差091现货升水期货中性3库存黄金期货仓单2790千克不变中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期今日关硅谷银行事件进展美国2月CPI美联储主席鲍威尔讲话硅谷银行事件继续发酵挤兑和违约风险暴涨美联储周末出手救助但流动性担忧仍难以消散挤兑将继续传导金融动荡下加息预期将明显降温无论是避险还是加息预期降温金价都将走强白银1基本面硅谷银行事件继续发酵加息预期迅速降温银价大幅反弹美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘全线下跌美债收益率多数下跌10年期美债收益率跌102个基点报3587美元指数跌099报10362人民币大幅走强COMEX白银期货涨685报2191美元盎司中性2基差白银期货4914现货4877基差-37现货贴水期货中性3库存沪银期货仓单1869689千克日环比减少17627千克中性4盘面20日均线向下k线在20日均线上方中性5主力持仓主力净持仓多主力多增偏多6预期加息预期明显降温流动性担忧高涨银价跟随金价大幅反弹外盘反弹幅度明显大于内盘沪银涨幅更为谨慎加息预期迅速降温宽松趋势预期仍早于预期短期流动性担忧对金价支撑更为强劲银价主要跟随金价走强黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3经济悲观预期继续恶化将有所支撑3宽松预期升温银价跟随金价走高利空利空1油价对大宗商品支撑减弱1通胀回落大宗商品回落推动金价回落2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价2各国央行紧缩进程依旧超预期3经济衰退预期或再度升温风险偏好恶化银价3经济衰退预期升温金价跟随大宗商品回落跟随下行逻辑逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将期或对银价的影响将加大成为主导因素风险点风险点地缘政治的经济影响超预期超预期宽松疫情大地缘政治的经济影响超预期加息进程超预期鹰派范围蔓延疫情大范围蔓延指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金230442042422744161432104沪银2306491449294791114238COMEX黄金23041918919195187575170277COMEX白银2305219122045206451404685SGE黄金TD4213342541669053000SGE白银TD48774894476325000伦敦金现19131719146187114600246伦敦银现217832192312057128625美元指数103618610536481040327-059-056资料来源wind本日关注08030澳大利亚发布商业景气指数及商业信心指数1500英国发布就业数据报告2030美国公布2月CPI数据报告次日0520美联储理事鲍曼就美国银行体系现代化发表讲话伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-29伦敦金现美元指数资料来源wind伦敦银现和美元指数3011928114262410922104201899169414128920183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦银现美元指数资料来源wind内外盘金银现货比125115外盘金银比继续走高至9107内盘金银比继续走高至87761059585756520183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦金银现货比上海金银现货比资料来源wind215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-112023-03-11资料来源wind美债十年期收益率490200150390100290050190000090-050-0102020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150资料来源wind沪银持仓依旧净多净多小幅升温多空持仓都减少资料来源wind沪金持仓仍为净多净多小幅增加多空持仓都增加资料来源windSPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓大幅增加120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日资料来源wind白银ETF持仓23000ETF持仓小幅回落210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日资料来源wind60005000沪金仓单平稳2018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日46000000COMEX金仓单平稳41000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind35000003000000沪银仓单再度大幅回落2018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日440000000COMEX金仓单小幅回落3900000003400000002018年2019年2900000002020年2021年2400000002022年2023年1900000001400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日资料来源wind本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo